【大河财立方 记者 杨萨】直销银行曾被视为银行业数字转型“试验田”，如今正遇冷。

日前，邮储银行发布公告，宣布将吸收合并全资子公司中邮邮惠万家银行有限责任公司，后者独立法人资格将依法注销，其全部业务、财产、债权债务以及其他各项权利义务由母行承继。

这一调整意味着国内独立法人直销银行阵营将仅剩中信百信银行一家。此外，近两年，多家银行的直销银行渠道也已经陆续关停整合。伴随银行业全面拥抱数字化，直销银行原有优势逐渐被削弱，其存在本身也正被市场重新审视。

多家银行关闭直销银行渠道

邮惠万家银行于2022年6月正式开业，注册资本50亿元，由邮储银行100%控股，是国有大行中首家独立法人直销银行。

邮储银行在公告中提到，该行近年来不断加大金融科技投入，数字化和集约化能力快速提升，以手机银行为主要服务渠道的格局已经形成，线上综合服务能力大幅增强。为有效利用资源，降低全行运营成本，拟吸收合并邮惠万家银行。

所谓直销银行，是指业务拓展不以柜台为基础，打破时间、地域、网点等限制，主要通过电子渠道提供金融产品和服务的银行经营模式和客户开发模式。

国内直销银行兴于2013年。虽然当下直销银行式微，但彼时银行传统金融服务面临互联网平台跨界金融服务竞争冲击，在此背景下，直销银行成为传统商业银行拥抱“互联网+”战略的重要措施。

2013年，北京银行联袂荷兰ING集团推出国内首家直销银行。2014年，民生银行推出纯线上的直销银行服务平台。此后，多家银行纷纷跟进开启直销银行渠道。根据《2019年中国电子银行调查报告》的数据统计，截至2019年10月，全国共有直销银行116家，其中参与主体最多的是城商行，其次是农商行。

整体来看，国内直销银行基本分为两种模式：一种作为母行下设的事业部运作，依靠母行资源发展，如民生银行的直销银行，这也是国内多数传统银行采用的模式；另一种是独立法人模式，具备独立法人直销银行牌照，如百信银行、邮惠万家银行，拥有独立的运营体系。

其实独立法人直销银行曾有望实现“三足鼎立”。2020年，招商银行与京东数字科技集团旗下网银在线（北京）商务服务有限公司接到原银保监会批复，同意共同筹建招商拓扑银行股份有限公司。但2022年7月，招商银行发布公告称，撤回招商拓扑银行（筹）开业申请并终止筹备工作。

如今，随着邮惠万家银行被邮储银行吸收合并，独立法人直销银行将仅剩下百信银行一家。而且，多家银行的直销银行业务在近几年也面临着关停整合。自2017年以来，平安银行、浦发银行、南京银行、恒丰银行相继关闭或整合了直销银行渠道业务，国内最早推出直销银行的北京银行也于2025年6月将直销银行App相关服务迁移至北京银行手机银行App。记者在手机应用商店搜索“直销银行”也仅剩十几家，基本是城商行和农商行的直销银行。

直销银行为何风光不再？

直销银行曾经作为国内银行机构抵御互联网金融冲击的关键利器，如今为何不灵了？

《中国直销银行白皮书》曾提到，国内直销银行大多以传统银行的一级或者二级部门形式存在，附属于母银行，不具备独立法人地位，大部分银行没有构建专属的产品研发团队，更未实施独立的成本收益核算，受母银行传统体制机制影响，很难快速迭代做出成效。

东方金诚金融业务部高级副总监何小红也持有同样的看法。“国内直销银行较多依赖母行的资本、品牌和信用背书，在产品、技术、风控上与母行手机银行App高度同质化。这不仅未能实现预期的低成本运营，还与母行渠道争夺客户和资源，协同效应差。”何小红接受记者采访时表示，当前大型银行基本完成了核心的数字化转型，手机银行App功能非常完善，覆盖了存款、理财、贷款、支付等所有直销银行能提供的服务。对于母行来说，吸收合并直销银行是实现战略整合、优化资源配置、降低运营成本的理性选择。

此外，监管趋严也是重要原因之一。近年来，金融监管强调回归本源、风险隔离。对于银行将核心业务分拆到独立子公司运营持审慎态度。同时，在数据安全、个人信息保护、互联网贷款等方面的监管政策收紧背景下，直销银行过去依赖的线上信贷等业务模式受到限制，创新难度加大。

关停潮下，为何一些中小银行仍在坚守直销银行渠道？

“中小银行自身科技实力薄弱，数字化转型困难重重，将直销银行作为一个相对独立的板块来运营，可以尝试新的技术架构、敏捷开发模式和互联网运营方法，其经验和教训可以反哺母行。”何小红表示，相较于大型银行投入大量资金打造大而全的手机银行，中小银行通过轻量化的直销银行App，以更低成本实现基础金融服务的线上化，符合其资源禀赋。

未来，直销银行会朝着什么方向发展？从目前市场选择来看，多数银行选择将直销银行智能风控、数字信贷等模块嵌入母行手机银行，统一品牌和客户体验，集中资源，降低成本。业内人士称，从长远来看，直销银行未来或许不会以独立的形态大规模存在，但其探索过程中所折射出来的问题和经验，将促使银行业重新审视自身在数字化转型中的定位和策略，推动转型步入新阶段。

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