凭借主题公园与媒体业务，迪士尼最新的业绩超出了华尔街预期。

美东时间2月2日，迪士尼公布的2026财年第一季度财报显示，公司实现营收259.8亿美元，高于市场此前预估的256.9亿美元，同比增长5%。

包括迪士尼主题公园、度假村、邮轮在内的体验部门，季度收入更是首次突破了100亿美元。

不过，公司利润端仍面临一定压力，部门运营利润下滑9%。

在此时刻，迪士尼董事会又宣布，现任体验业务主席乔什·达马罗将接任CEO。

鲍勃·艾格选择提前卸任，将在卸任后继续担任高级顾问，并作为董事会成员留任至合同期满。

在以主题乐园为核心的业务渐渐成为集团最稳定现金流的背景之下，新任CEO能否使乐园延续增长状态，或将影响未来迪士尼的发展节奏。

营收超预期增长5%

根据财报，迪士尼第一季度总营收259.81亿美元，同比增长5%，较2025财年Q1的246.90亿美元增加12.91亿美元。

税前利润36.93亿美元，同比基本持平，反映出公司整体盈利规模稳定，但成本压力抑制增长。

盈利方面，第一季度调整后每股收益为1.63美元，高于市场预期的1.56美元。

在2026财年的展望中，迪士尼表示其计划回购70亿美元股票。

公司还预计调整后每股收益将实现两位数增长，运营提供的现金流将达到190亿美元。

值得关注的是，集团目前的增长动力来自于体验板块的迪士尼乐园与邮轮业务，以及娱乐板块的流媒体订阅收入。

主题乐园与邮轮组成的“体验部门”营收达到了100.06 亿美元，利润增长6%，创单季营收新高。

国内乐园游客量增长1%、人均消费更是提升了4%；新邮轮“迪士尼珍宝号”与“迪士尼命运号”的运营，拉动了客流量与人均消费。

流媒体业务中，《疯狂动物城2》、《阿凡达：火与烬》等重磅IP续作在全球市场中热度上涨，也在一定程度上反哺了线下体验消费。

娱乐板块因内容成本上升、院线表现疲软，利润狂跌35%。体育板块也受到版权成本拖累，利润下滑了23%。

“总体而言，本季度的业绩反映了我们在各项优先事项上的辛勤工作和战略投资，我为过去三年我们所取得的一切成就感到无比自豪，这些成就为迪士尼的持续增长奠定了基础。”首席执行官鲍勃·艾格在周一与投资者的电话会议上表示。

“这家出色的公司未来的机遇让我深受鼓舞，充满活力。”

展望2026财年全年，迪士尼预计，调整后每股收益将实现两位数增长，全年运营现金流目标将达到190亿美元，还计划回购70亿美元股票。

达马罗接任CEO

2月3日，迪士尼宣布，迪士尼体验业务主席乔希·达马罗将于3月18日正式接替鲍勃·艾格，成为下一任首席执行官。

艾格将担任公司的高级顾问及董事，直至12月31日从迪士尼退休。

艾格在声明中指出，乔希·达马罗是一位杰出的领导者，他对迪士尼品牌有着敏锐洞察力，深知如何打动受众，同时具备推动重大项目所需的严谨态度与细节把控能力。

伴随任命的同时，集团披露了达马罗高达3800万美元的薪酬方案，总价值约3800万美元。

年度基础薪资250万美元，按周支付； 达马罗还 有资格获得年度激励奖金，最高可达基础薪资的250%，若公司实现绩效目标，奖金可达625万美元； 此外，每财年还将获得价值2625万美元的长期股票激励奖励，以及一项一次性支付的970.5万美元奖金。

迪士尼指出，薪酬结构旨在激励达马罗在主题公园扩张、流媒体平台稳定、电影院线发行等领域推动公司增长。

达马罗现年54岁，拥有28年迪士尼任职经历，他所掌管的的部门近年来给公司贡献了较大的利润。

达马罗的上任，也体现了迪士尼对于体验业务的重视。

达马罗曾说，如果将迪士尼的故事和知识产权融入邮轮体验，并像运营主题公园一样管理这些船只，利用数十年积累的服务经验，就能打造既优雅又充满趣味的海上沉浸式场景，为公司开拓新的增长空间。

未来几年，迪士尼计划将邮轮队伍扩展至13艘，其中，迪士尼冒险号将于今年3月首航，以新加坡为母港服务亚洲市场。

主题乐园方面，迪士尼计划在阿联酋阿布扎比打造全新的主题乐园及度假村——这也与公司未来向主题乐园投资600亿美元的计划相互独立。

迪士尼董事会主席詹姆斯·戈尔曼表示：“达马罗在商业成就方面成绩斐然，董事会一致认为，他已做好充分准备，带领这家全球性公司持续为全球消费者创造价值，并为股东实现长期回报。”