今年5月,银行存款利率迎来新一轮下调。工商银行、农业银行、中国银行、建设银行等纷纷调整人民币存款挂牌利率,其中,3个月、6个月、1年、2年整存整取挂牌利率均下调15个基点,分别为0.65%、0.85%、0.95%、1.05%;3年、5年均下调25个基点,分别为1.25%和1.3%。
从上述调整不难看出,一年期银行存款利率已跌破1%大关。经过这次调整,银行存款的收益进一步降低。如何让自己的财富增值,这就成了一些国人非常关心的事情。正是在这种背景下,钱存银行不如买银行股的说法再次在市场上流传开来。
实际上,早在若干年前笔者本人也曾经表达过类似的观点,但这个观点本身是有局限性的,需要具体情况具体对待。就当下来说,一些人之所以谈论钱存银行不如买银行股,其实并不令人意外。
一方面是最近两年,银行股在上演一波慢牛行情。在高层“活跃股市”、“稳住股市”等重要决定的指示下,以汇金为代表的国家队资金及ETF基金,积极呵护以五大行为代表的权重股股价,以此维护股市大盘的稳定。正是由于这些资金的积极参与,推动以五大行为代表的银行股走出了一波慢牛行情。大凡在最近两年买进银行股的投资者都是受益者,如果一直持有五大行股票,投资者更是收益丰厚。在这种形势下,投资者将钱存银行,显然不如买银行股获益丰厚。
另一方面是银行股的股息率甚高,4%、5%的股息率是常态,有的银行股股息率甚至达到7%、8%甚至更高。而当下银行的存款利率,一年期存款利率甚至跌破了1%。如此一来,银行股的高股息自然就引来国人关注的目光。
特别是在目前银行股走慢牛行情的背景下,中长期持有银行股的投资者可谓是一举两得,既收获银行股的高股息,同时也收获银行股股价上涨带来的价格差价收益。在这种情况下,购买银行股确实远远优于把钱存进银行。
但将钱存银行不如买银行股的说法显然是有局限性的,这种说法是在银行股股价上涨的情况下才能成立。如果银行股股价下跌,那么,钱存银行不如买银行股的说法就不成立了。
当然,即便是银行股下跌,银行股的股息率仍然还会很高,甚至更高。分红金额不变,股价走低,股息率只会更高。但这时高股息并不是投资者买进银行股的理由。实际上,在这个问题上,投资者不能将银行存款利率与银行股的高股息进行简单的类比。
尽管银行存款的利率很低,存1万元,一年存款利息只有95元,但这95元是储户的净得收入,本金1万元没有任何损失,也不需要承担任何风险,存款1万元,一年后的资金变为10095元。
如果是买进银行股,1万元市值的银行股,按股息8%计算,股息收入800元,这确实算是获利丰厚了。但这800元的股息是要除息处理的,即股票市值变成了9200元,二者相加,投资者的财富仍然只有1万元,并且这800元的股息还要缴纳红利税,假设按10%计算,即缴纳红利税80元,此时投资者的财富只有9920元。因此,即便股息率再高,个人投资者仍然还是无法从分红本身得到收益的。
投资者要得到这笔分红收益,需要建立在银行股股价上涨的基础上,在股价上涨中,实现股价填权,甚至在继续上涨中获得股价上涨带来的投资收益。
因此,钱存银行与买银行股,是两种不同的投资方式,二者的获利方式也不相同。钱存银行,尽管利率有些低,但本金是安全的,而买银行股,尽管有可能获得更高的投资收益与高股息,但本金却是要承担价格波动的风险的。尤其是银行股股价下跌时,不仅高股息只是画饼,而且投资者的本金也会蒙受损失,投资者因此损失10%、20%都是轻而易举的事情。所以是钱存银行还是买银行股,关键要看投资者承担风险的能力,如果不想承担风险的话,还是钱存银行为宜。
而即便是投资者愿意承担风险而买银行股,比较稳妥的方式还是在股市大跌之后买进为宜。就当下来说,五大行的股价处于历史的高位,此时买进银行股一定要把风险放在首位。不排除银行股后市还会上涨,但也不排除银行股后市也会下跌。毕竟股市里没有只涨不跌的股票,因此,当下买银行股,一定要做好防风险的准备,不能只想着股价上涨的好梦。实际上,即便银行股的慢牛行情还会持续,但股价出现一定幅度的回调那也是正常的事情。
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