一家机构一旦被津津乐道为行业的“黄埔军校”，往往意味着，它在行业里面落伍了。

这十多年，光大银行对外输出了多名金融高管，在干部辈出的背后，业绩却乏陈可善，今年前三季度不仅营收和净利润双降，第三季度单季营收和净利润降幅更是均超过两位数。

如今，光大银行市净率仅为0.41，在上市股份行中仅高于华夏银行（0.36）和民生银行（0.32）。

看上去确实很便宜了，但是与买大白菜一样，挑选便宜的东西买，未必让你过得快乐和满意，相反，带来的往往是无穷的烦恼。

更让众多投资者恼火的是，光大银行承诺的中期分红方案，到现在仍然不见踪影。

净利息收入占比排第一

前三季度光大银行营业收入942.70亿元，同比下降7.94%；实现归属于股东的净利润370.18亿元，同比下降3.63%。

前三季度，利息净收入688.81亿元，比上年同期下降 5.11%，非利息净收入253.89亿，同比下降14.83%。

从第三季度单季来看，营业收入283.52亿，下降13.01%，归属于股东的净利润123.96亿，下降10.99%。第三季度，光大银行利息净收入234.49亿，同比下降4.21%，非利息净收入49.03亿，同比下降39.56%。

净息差持续下降的市场环境下，非息收入遭遇重创，也难怪光大银行第三季度业绩不佳了。

上半年，光大银行净息差为1.4%，比去年底下降了0.14个百分点，降幅9.09%，而上半年贷款总额为40840.7亿，比去年底仅增加了3.82%。

贷款增幅抵不过净息差降幅，利息净收入数据显然下降也就难免了。

而且前三季度，光大银行利息净收入688.81亿，占全部营收比例为73.06%，位列A股股份行第一名。

在净息差下降的环境中，光大银行显然受到的影响更大。

前三季度，光大银行手续费及佣金净收入为155.02亿元，比上年同期增长2.18%，第三季度单季，手续费及佣金净收入50.59亿，同比增长9.05%。

中期分红始终不见踪影

目前，光大银行最新市盈率（静态）4.83，市净率0.41，在上市股份行中排名倒数第二，市净率仅高于华夏银行的0.35。

今年光大银行股价表现也不佳，11月3日收盘价3.41元，虽然全天上涨了2.1%，但是仍然低于去年12月31日收盘价3.69元。

今年6月底，光大银行股东数有14.05万人，连续6个季度下滑，但是今年第三季度突然大增了4万人，达到18.02万人，增幅达到了28.23%，已经接近去年上半年水平。

或许这4万股民是想来抄底的，但如果总想挑最便宜的东西买，给你的不一定是情绪价值，可能还是无尽的苦恼。

更让投资者恼火的是，光大银行到现在还迟迟没有公布2025年中期分红方案。

2024年，光大银行首次实施中期分红，并在2024年10月31日，跟随2024年三季报一起公布了分红方案，每10股派发现金股息人民币1.04元，合计派发现金61.45亿。

今年半年报中，光大银行表示将制定具体的中期分红方案，在回答投资者提问时，也表示近期召开董事会审议中期利润分配方案，并在履行完成相关程序后向股东发放中期分红股息。

但是到现在迟迟没有任何进展。

而根据光大银行公布的股东大会议程，要选出新一届董事会，看来在本届董事会想看到分红方案基本无望了。

被债市撞了一下腰

相比于净息差和手续费收入，第三季度最大的重创还是来自债券市场波动。

在净息差持续承压、信贷扩张放缓的背景下，投资收益一度成为银行利润的重要支撑。尤其在过去两年的“债牛”行情中，债券投资带来可观浮盈，不少银行成为“买债大户”。

光大银行也不例外，交易性金融资产规模越来越大，今年上半年为1492.37亿，比去年底增加了16.14%，远高于贷款增幅。

然而，今年债市波动加剧，债券估值下行导致银行持债资产重估损失扩大，光大银行上半年公允价值变动损益亏损19.07亿，到了第三季度亏损进一步扩大到49.82亿，仅次于招商银行的88.27亿的损失。

光大银行董事会秘书张旭阳在第三季度业绩说明会上表示：“今年以来债券市场利率整体上行，估值损益有所下降，叠加去年同期市场利率下行带动估值损益基数较高，使得我行第三季度其他非息收入同比降幅较大。”

光大银行在互动平台上回答投资者提问时称，今年以来债券市场利率整体上行，估值损益有所下降，叠加去年同期市场利率下行带动估值损益基数较高，使得第三季度其他非息收入同比降幅较大，营收与净利润有所下滑。后续将结合市场走势，灵活二级交易优化组合结构，确保票息收入和投资收益平稳增长，提振四季度营收。

新行长任职将近一年半

光大银行落得金融“黄埔军校”的美名，是因为这家7万亿级股份行的“镀金效应”。

现任行长郝成去年7月上任，如今已经快一年半的时间了。郝成是光大银行10年来第7位行长，平均下来，每个行长任职时间不足两年。

光大银行的历任行长基本来自国有大行，更像是国有大行高级干部的选拔培养与输出的“镀金石”。

2014年1月，时任建设银行副行长赵欢调任光大银行担任行长，在光大银行任行长两年（2014年1月——2016年1月）之后，升任中国农业银行行长。

2016年1月，时任中国银行副行长张金良接任赵欢出任光大银行行长，担任光大银行行长2年（2016年1月——2018年8月），张金良升任中国邮政集团总经理、邮储银行董事长，随后出任建行行长。2024年3月，随着建行董事长田国立到龄退休，张金良正式掌舵建行。

2016年底，时任农业银行黑龙江省分行行长的葛海蛟出任光大集团副总经理，2018年11月正式出任光大银行行长，上任不足1年便于2019年9月出任河北省副省长，中行董事长刘连舸被查后，葛海蛟于2023年3月接替掌舵中行。

2020年1月，时任国家开发银行副行长刘金调任光大银行担任行长，接替葛海蛟的刘金仅仅一年出头（2020年1月——2021年3月），又离开光大银行出任中国银行行长。

2019年初，在交行工作了25年的业务总监的付万军调任光大集团副总经理一职。两年后即2021年4月，他出任光大银行行长，担任行长不到2年时间，2023年1月履新农业银行行长。

2023年3月，时任中国银行副行长王志恒出任光大银行行长，一年后，2024年5月，王志恒调任中国农业银行党委副书记，6月出任行长一职。

目前担任行长的郝成此前担任交通银行副行长，如今任职时间已经1年4个月。