美联储周五公布的年度压力测试结果显示，即便遭遇严重经济衰退，美国最大的银行仍具备充足的资本缓冲能力。这一结果为银行在未来几天内宣布提高股息及回购股票计划扫清障碍。

这是美联储监管副主席、由特朗普政府提名的鲍曼上任以来主持的首次压力测试。她在声明中再次表达了对现行测试机制的批评，而测试本身也正成为监管机构与银行游说团体之间的博弈焦点。

美联储此次对22家大型银行进行模拟测试，包括摩根大通(JPM.US)、花旗(C.US)、美国银行(BAC.US)、富国银行(WFC.US)及高盛(FS.US)等。这些银行在面对包括失业率飙升、房地产价格长期低迷和经济活动骤降等严重假设情境下，仍可承受超过5500亿美元的潜在损失，并保留对消费者和企业的信贷供给能力。

鲍曼在声明中指出：“大型银行资本充足，具备应对多种严峻情形的韧性。”

压力测试结果不仅为监管机构提供系统性银行健康状况的判断依据，也为市场分析师和投资者提供关键参考，特别是在资本回报方面。

Raymond James分析师在致客户的报告中表示：“我们预计所有银行都将顺利通过测试，资本计划将获美联储批准。在这种背景下，管理层可能会提高股息派发或回购计划。”

这背后的核心在于压力测试直接决定银行需要保留的最低资本水平(即“压力资本缓冲”)，从而影响其回馈股东的能力。

近年来，华尔街持续批评美联储压力测试“不透明”“负担沉重”且“年年不同”。如今，特朗普政府任命的监管官员正推动放松监管，包括降低压力测试对资本要求的限制，为银行提供更多信息透明度与运营灵活性。

鲍曼在本次测试结果的声明中建议，美联储应落实今年4月提出的一项改革方案，即将连续两年测试结果取平均，以减少测试结果的波动性对资本要求的影响。

然而，这一改革方向也引发民主党议员及消费者权益团体的担忧。非营利组织Better Markets表示坚决反对美联储拟定的新规。其银行政策总监Shayna Olesiuk在提交给美联储的公开信中表示：“波动是金融市场的常态。让银行在这个充满不确定性的世界中更具韧性，正是压力测试的核心意义。”她强调：“银行资本是阻止银行倒闭、金融危机、纳税人买单及经济灾难的最后一道防线。”

尽管测试设定仍为“假想最坏情境”，分析师指出，今年的测试情境比去年略为宽松。Truist Securities在报告中指出，市场普遍希望“压力资本缓冲”比重能因测试条件放松及更稳健的起始财务状态而下降。

来源：智通财经网