来源：光大证券微资讯

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1、7月30日的重磅会议强调，做好下半年的经济工作，宏观政策要持续发力、适时加力。要落实落细更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，充分释放政策效应。加快政府债券发行使用，提高资金使用效率。货币政策要保持流动性充裕，促进社会综合融资成本下行。会议决定今年10月召开二十届四中全会，研究关于制定国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议。

2、“7·30会议”强调，培育服务消费新增长点，在保障改善民生中扩大消费需求。高质量推动“两重”建设，激发民间投资活力，扩大有效投资。要扩大高水平对外开放，稳住外贸外资基本盘。依法依规治理企业无序竞争，推进重点行业产能治理。落实好中央城市工作会议精神，高质量开展城市更新。积极稳妥化解地方政府债务风险，严禁新增隐性债务，有力有序有效推进地方融资平台出清。增强国内资本市场的吸引力和包容性，巩固资本市场回稳向好势头。

3、白宫宣布，对巴西加征40%关税，使总关税额达到50%。从8月1日起对从印度进口的商品征收25%的关税。将对韩征收15%关税，但美国不会被征收关税。据协议，韩国将向美国提供3500亿美元，用于由美方拥有并控制的投资项目。此外，韩国还将采购价值1000亿美元的液化天然气或其他能源产品，并承诺再投资一笔大额资金，用于其本国投资目的。

4、白宫宣布对进口半成品铜产品和铜密集型衍生产品征收50%的普遍关税，8月1日生效。纽约期铜一度暴跌近20%。隔夜，黄金期货收跌1.58%，报3327.9美元/盎司。白银期货收跌2.9%。同时，白宫还暂停对低价值货物的最低限度免税待遇。隔夜，美股收盘涨跌不一，道指跌0.38%，纳指涨0.15%，标普500指数跌0.12%，纳斯达克中国金龙指数收跌1.82%。原油期货涨超1%。

5、今日凌晨，美联储连续第五次按兵不动，将联邦基金利率目标区间维持在4.25%至4.5%之间不变，符合预期。鲍威尔表示现在就断言美联储是否会像金融市场预期的那样在9月下调联邦基金利率还为时过早。他说，在关税和通胀仍充满不确定性的情况下，当前的利率水平是合适的。鲍威尔表示，关税传导至价格的过程可能比之前预料的更慢，判断关税对通胀的影响仍然太早。

股市动态

1、7月30日，恒指收跌1.36%，恒生科技指数跌2.72%。当天，南向资金净买入额超100亿港元。港交所披露，平安资管在招行的持股比例于07月28日从15.94%升至16.03%。摩根大通在微盟集团的持股比例于07月24日从4.81%升至5.33%。贝莱德在李宁的持股比例于07月24日从5.01%降至4.61%；在理想汽车-W的持股比例于07月24日从5.06%降至4.94%。

2、中国长安汽车集团有限公司董事长朱华荣表示，今年1-6月，中国长安汽车整体营业收入1,469亿元，整车产销135.5万辆，全年目标300万辆，其中新能源销量100万辆；全年预计营业收入将达到3,550亿元。未来5年集团将推出50余款新能源产品，其中包括7款以上的30万台级的全球化大单品；未来10年，在新汽车领域大概将投入2,000亿元，新增1万人规模的科技创新团队，实现技术探索到产品变现。

3、从中兴通讯方面获悉，由国务院国资委统筹指导、中国移动牵头运营的国家级AI开源开放平台“焕新社区”正式启动，作为首批共建单位，中兴通讯一次性开源11项核心技术成果，包括6个自研大模型及覆盖通信、数学、Code、视觉识别等关键领域的5个行业数据集。

4、中国炼焦行业协会市场委员会召开专题市场分析会，与会代表一致认为，当前焦炭市场应尽快再次提涨价格。与会企业达成以下决议：自7月31日零时起，对钢厂客户执行捣固湿熄焦价格上调50元/吨，捣固干熄焦价格上调55元/吨，顶装焦价格上调75元/吨。

5、南京红太阳股份有限公司发布调价函，鉴于当前原材料价格持续波动，百草枯市场需求持续增长，交货持续紧张，加上高温天气等多种因素影响，经公司研究决定，42%百草枯母药上涨至1.5万/吨，制剂同步调价。

6、海关总署等多部门联合发布公告，规范锂离子电池用再生黑粉原料、再生钢铁原料进口管理。符合要求的锂离子电池用再生黑粉原料、再生钢铁原料不属于固体废物，可自由进口。

7、7月30日，多晶硅期货主力合约日内触及涨停，报54770元/吨，涨幅9%。

8、7月30日晚，上纬新材公告，因7月9日至7月30日期间多次触及股票交易异常波动及严重异常波动情形，公司将就股票交易波动情况进行停牌核查。作为今年首只“10倍股”的上纬新材，30日当天尾盘一度涨超17%，创99元/股的新纪录。截至收盘，上纬新材报92.07元/股，涨幅9.37%，总市值达到371亿元。

要闻解读

1、据新华社，7月30日，重磅会议指出宏观政策要持续发力、适时加力。用好各项结构性货币政策工具，加力支持科技创新、提振消费、小微企业、稳定外贸等。

点评：货币政策方面，4月会议提出“适时降准降息，保持流动性充裕”，而7月会议未提到降准降息，更加强调结构性工具的运用，精准支持特定领域。财政政策方面，7月会议新增“提高资金使用效率”、“支持经济大省发挥挑大梁作用”这些表述，表明财政更加注重资金使用的效率和区域协调性。货币宽松的节奏可能会保持稳健，同时密切跟踪国际形势对国内的影响传导，常态化、敞口式做好政策预研储备。财政方面，存量政策的加快落地是重点，同时会优化额度在各省之间的分配、提前下达明年专项债券和化债的额度等。科技创新、服务消费、外贸等相关板块有望受益。

2、据中国政府网，7月30日的重磅会议强调，有效释放内需潜力。深入实施提振消费专项行动，在扩大商品消费的同时，培育服务消费新的增长点。

点评：摩根士丹利在2025年中期展望中上调中国经济增长预期0.3个百分点，消费内需的韧性是关键。2024-2025年居民储蓄率仍维持在较高水平（2024年上半年新增储蓄11.46万亿元），表明消费潜力尚未充分释放。相关机构预计2025年零售市场规模达55万亿元，增速5.5%-6%。其中下沉市场（三四线城市）贡献60%增量，社区团购、即时零售等新业态复合增长率超25%。

宏观经济

1、7月23日的“党外人士座谈会”指出，做好下半年经济工作，要坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，加快构建新发展格局，保持政策连续性稳定性，增强灵活性预见性，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，有力提振消费、破除“内卷”，畅通国内大循环，促进国内国际双循环，努力完成全年经济社会发展目标任务，实现“十四五”圆满收官。

2、商务部部长王文涛在北京会见了包括波音、苹果公司在内的近十家美国企业，双方就中美经贸关系、美资企业在华发展等议题交换意见。此前，商务部研究院研究员白明表示，当前外部环境复杂严峻，稳住外贸外资基本盘要加码、加油、加力。

3、财政部表示，近期将会同国家卫健委印发育儿补贴补助资金管理办法。中央财政将设立共同财政事权转移支付项目“育儿补贴补助资金”，今年初步安排预算900亿元左右。对于发放国家基础标准补贴所需资金，中央财政按照一定比例对地方予以补助，中央总体承担约90%。

4、国家育儿补贴制度实施方案正式公布。即日起，符合规定的用户可上支付宝搜“育儿补贴”，一键预约，开启申领通知，最高可领10800元。用户也可以在支付宝首页下拉，点击“语音球”说“育儿补贴”直达服务。此外，用户还可使用服务页面上的“育儿补贴计算器”功能，算出可申领的补贴金额。

5、国家网信办发布《国家信息化发展报告（2024年）》提出，2025年是“十四五”规划收官、“十五五”规划谋篇布局之年，也是全面深化网信领域改革、推进网络强国建设的关键一年。坚持自立自强，加快推动网络信息技术创新和产业生态发展；加快推动信息化赋能新质生产力发展。

6、全国基孔肯雅热疫情防治工作电视电话会议在京召开。会议强调，加强基孔肯雅热疫情风险研判，采取果断防控措施，有效统筹发展和安全，坚决维护人民健康和经济社会大局稳定。要强化区域联动和部门协同，开展多渠道监测预警，防范疫情外溢扩散和境外输入。

7、浙江省专题研究人工智能创新发展工作。要加快打通产业链关键环节，推进“芯模联动”，打造人工智能产业集群，支持龙头企业做优做强、中小企业迈向“专精特新”。要深入实施“人工智能+”行动，推动应用场景开放共享，打造一批垂直行业模型，推动AI智能体应用加速落地。

8、上海市审议《关于城市更新工作推进情况的报告》。市住建委主任表示，将加快城市更新步伐，制订《上海市城市更新行动方案（2026—2028年）》。在2025年全力完成第一轮三年行动方案任务基础上，明确在2026年全面启动城中村整体改造项目，2027年全面完成小梁薄板房屋改造，继续开展老旧小区改造，加快推动商业商务提升活力。

9、《杭州市城市轨道交通TOD综合开发高质量发展实施细则》公开征求意见。其中提到，TOD综合开发是以城市轨道交通站点或车辆基地为核心，建立集交通、商务、商业、文化、教育、居住、产业等为一体的城市功能区。

行业动态

1、7月30日，我国在海南商业航天发射场使用长征八号甲运载火箭，成功将卫星互联网低轨06组卫星发射升空，卫星顺利进入预定轨道。

2、一架物流无人机装载海鲜从广东珠海唐家港起飞，历时约55分钟跨越珠海、中山、广州三市82.9公里后，精准降落广州穗港码头，此次飞行成功验证了城际长航程物流链路的真实运营可行性，这也标志着大湾区首条超长无人机物流航线开通，打通“广珠低空通道”。

3、从岚图汽车获悉，其已正式完成对武汉云峰工厂的收购，交易金额7.23亿元。据悉，该工厂原为东风日产武汉工厂，2022年5月投产，年产能15万辆，可扩展至30万辆，2024年9月首批岚图知音在此下线。据岚图汽车高层透露，全新岚图知音将全系配备800V与5C超充，计划于8月底上市。

4、由明阳智能控股子公司明阳氢燃自主研制的全球首台30MW级纯氢燃气轮机“木星一号”从江苏无锡成功发运，应用于深圳能源集团鄂托克旗风光制氢一体化合成绿氨项目配套工程——30MW级纯氢燃气轮机氢储能示范工程，标志着我国在燃气轮机纯氢发电方面迈出里程碑式的关键一步。

5、中国金属材料流通协会发布《关于抵制“内卷式竞争”、促进钢铁流通行业科学有序发展的倡议书》。摒弃“内卷式”恶性竞争，坚决抵制低于成本价倾销、诋毁商誉、窃取商业秘密等不正当手段。坚决反对通过相互诋毁、恶意压价、非合规手段抢夺订单等“拆台”行为，避免陷入“零和博弈”陷阱。

6、我国中药饮片标注保质期自8月1日起施行。据了解，2023年7月14日，国家药监局发布《中药饮片标签管理规定》对中药饮片标签管理作出明确要求，提出标签内容应当标注保质期等。该《规定》自2024年8月1日起施行，其中，保质期的标注自2025年8月1日起施行。

7、根据美国共和党提出的2025年预算案，苹果、迪士尼、Alphabet和波音等跨国企业将获得多项税收减免，主要包括：锁定离岸收入避税机制、简化税务申报流程、恢复海外税收抵免等。国会预算办公室（CBO）预估该政策将在未来10年内减少9200亿美元税收收入。

8、据网络平台数据，截至7月30日15时，电影《南京照相馆》累计票房（含预售）超7亿，进入2025年度票房榜前五，领跑2025年暑期档票房榜。

个股动态

公司公告

上纬新材：多次触及股票交易异常波动和严重异常波动情形，7月31日起停牌核查

红太阳：42%百草枯母药上涨至1.5万/吨，制剂同步调价

利德曼：拟收购结核诊断筛查公司不超过70%的股份，预计构成重大资产重组

宁德时代：上半年净利润305亿元，同比增长33.02%；2025年中期分红拟10派10.07元

万科A：深铁集团向公司提供不超过8.69亿元借款

极米科技：上半年净利同比预增2062%

江南化工：1-6月新签或开始执行的爆破服务工程类日常经营合同金额合计62.38亿元

长江电力：上半年净利润129.84亿元，同比增长14.22%；拟出资约266亿元建设葛洲坝航运扩能工程

永辉超市：拟定增募资不超过39.92亿元，用于门店升级改造等

长盈精密：上半年已有人形机器人精密零组件项目量产和确认收入

裕太微：以太网产品在人形机器人领域实现应用并逐步开始产生营收

数字认证：公司控股股东将变更为北京数据集团

三超新材：正在筹划公司控制权变更事项，股票停牌

北方股份：股东特沃上海拟减持不超过3%公司股份

概伦电子：股东金秋投资及其一致行动人拟减持公司不超3%股份

风险提示

8连板西藏旅游：已连续四次同向异常波动，八个交易日内收盘价涨幅偏离值累计达到100%

20CM五天四板幸福蓝海：公司是《南京照相馆》的投资方之一，投资比例较低

2连板中化装备：重组事项尚需履行必要的内部决策程序

2连板阳光乳业：公司控股股东近两日合计卖出114.52万股

东芯股份：上海砺算的相关芯片产品正在持续进行产品优化提升工作，目前尚未产生收入

长飞光纤：空芯光纤相关业务尚未对公司财务数据产生明显影响，后续发展存在不确定性

南新制药：近期正筹划购买某一国内药品技术等资产组事项，尚无法确定是否构成重大资产重组

中船应急：自8月1日起被实施其他风险警示，股票简称变更为“ST应急”

盛弘股份：设备可支持固态和半固态电池检测，但收入影响极小

中望软件：公司在美国法院被Autodesk起诉著作权侵权

来源：券商研报精选