华林证券年内已多次受到监管部门处罚，近日因大股东立业集团关联问题再收警示函

《中国科技投资》龙秋月

在上海分公司收到警示函一个多月后，华林证券（002945.SZ）于近日再次收到警示函。

近日，华林证券因存在三项违规行为被中国证监会西藏证监局（以下简称“西藏证监局”）采取出具警示函的监督管理措施，记入证券期货市场诚信档案。此次涉及的违规行为与大股东深圳市立业集团有限公司（以下简称“立业集团”）相关。

值得注意的是，就在监管处罚接连落地的同时，华林证券的业绩表现却呈现出截然不同的态势，二者形成了鲜明反差。2025年上半年，华林证券业绩延续上年增长态势，实现营业收入8.35亿元，同比增长35.15%；实现归母净利润3.36亿元，同比增长172.72%。

因大股东关联问题收到警示函

警示函披露，经查，华林证券存在以下三项违规行为：一是人员招聘、薪酬管理授权体系执行不到位；二是代立业集团支付个别员工离职补偿金等情况；三是立业集团个别工作人员参与公司经营活动。

*截图自西藏证监局

其中处罚依据提到，上述行为违反了《上市公司治理准则》第六十八条，即上市公司的重大决策应当由股东会和董事会依法作出。控股股东、实际控制人及其关联方不得违反法律法规和公司章程干预上市公司的正常决策程序，损害上市公司及其他股东的合法权益。

此次警示函中提到的立业集团正是华林证券第一大股东，持股比例为64.46%。同时，立业集团实控人林立身兼华林证券董事长。

公开资料显示，出生于1963年的林立早期历任银行信贷员、银行支行行长等职，1995年创立立业集团并任董事长。2025年，林立以950亿人民币财富位列2025胡润全球富豪榜第176位。立业集团是一家综合产业控股集团，坚持“产业+金融”商业模式，主要涉及的领域有电力设备制造、新能源、化工、生物医药、金融服务等。目前集团控、参股子公司已超百家。

除了华林证券，立业集团对外投资的金融版图还包括深圳市立信融资担保有限公司、深圳前海微众银行股份有限公司、深圳市同心投资基金股份公司、深圳市创新投资集团有限公司、民生银行（600016.SH）。

今年以来，立业集团已多次对外质押其持有华林证券的股权，质押用途均为“自身经营发展”。10月30日，华林证券发布最新一次股权质押公告，截至该公告披露日，立业集团合计质押5.5亿股股份，占其持股比例为31.62%，占公司总股本的20.38%。尽管华林证券在公告中强调质押风险可控，但频繁质押亦反映出控股股东可能存在资金压力，间接影响市场对公司治理稳定性的信心。

作者梳理财报数据发现，华林证券与立业集团的关联交易主要集中在资金往来、业务合作方面。

*截图自华林证券2024年年报

*截图自华林证券2025年半年报

华林证券于今年3月发布的《关于2025年度日常关联交易预计的公告》显示，2025年，其与立业集团及相关方预计发生的日常关联交易主要包括证券和金融产品服务、共同投资及其他关联交易。其中华林证券与该关联方共同投资、投资关联方的股权及资产(认缴)，预计金额不超过1亿元。

监管处罚与业绩增长的反差

除前述警示函外，华林证券在今年还多次受到监管处罚。今年9月，华林证券上海分公司未严格规范员工执业行为，存在个别员工委托证券经纪人以外的第三方进行客户招揽活动的情形；上海分公司及相关责任人均被采取出具警示函的行政监管措施。今年4月，上海证监局对华林证券某营业部员工仇某珍作出没收违法所得及罚款的行政处罚，因其作为证券公司的从业人员直接持有、买卖股票或者其他具有股权性质的证券。今年3月，中国证监会发现华林证券个别项目尽职调查不充分，质控、内核核查把关不严，立项程序不规范，决定对公司、时任分管投行业务高管朱某及时任投资银行部总经理葛某，采取监管谈话的行政监管措施。

值得注意的是，一面是接连不断的监管处罚，一面是亮眼的业绩表现，形成鲜明反差。2024年，华林证券实现营业收入14.35亿元，同比增长41.38%；归母净利润3.53亿元，同比大增1003.13%。2025年上半年，公司业绩保持增长，实现营业收入8.35亿元，同比增长35.15%；实现归母净利润3.36亿元，同比增长172.72%。

业绩高增长的原因，作者梳理发现，2024年，华林证券持续推进“打造新一代年轻化的科技金融公司”战略，财富管理业务实现营业收入约8.99亿元，同比增长9.74%；自营业务营业收入约4.85亿元，同比大幅增长72.12%；投行业务、资管业务及其他业务的营业收入均呈负增长。值得注意的是，2023年，华林证券因红博会展仲裁案计提2.28亿元预计负债；2024年相关营业外支出同比大幅下降，非经常性损益拖累减少，直接推动净利润同比激增。2025年上半年，华林证券在财报中表示，营业收入增长主要因为本期A股市场呈现震荡上行态势，市场活跃度显著提升。公司深化科技金融转型战略，有效助力线上业务拓展，驱动财富管理业务收入大幅增加；同时，权益类投资公允价值变动损益同比上升。

管理层方面，2019年上市以来，华林证券董事长职位始终由林立担任，而CEO职位已历经6次人事更迭。陈永健作为华林证券上市后的首任CEO，任职仅3个月便因个人原因辞职，董事长林立临时兼任CEO。随后由内部成长起来的高管朱文瑾接任，任职1年6个月，因战略调整卸任。紧接着，长江证券前副总裁韦洪波出任CEO，但任期不足半年，便因个人原因辞职。2021年11月，具备银行与互联网金融背景的赵卫星接任CEO，在2023年10月因个人原因离职。2023年10月，拥有银行、券商资管经验的朱松接棒CEO并兼任财务总监，然而任职仅7个多月后辞职。2024年5月，在金融科技、资产管理领域履历丰富的秦湘接任CEO；2025年6月华林证券完成董事会换届，秦湘获续聘至今。

完成董事会换届选举工作后，华林证券其他管理层人员也开启了密集调整模式。6月25日，吴秋娜获聘为公司执委会委员、财务总监；吴伟中获聘为公司执委会委员、首席信息官。8月22日，华林证券聘任姚松涛为新任董事会秘书，原董秘谢颖明因工作调整不再兼任。9月27日，华林证券发公告称，卢小方与谢颖明因个人原因辞去执委会委员职务，且辞职后不再担任公司及控股子公司任何职务。

合规压力未减，叠加大股东股权质押等挑战，华林证券能否在新任管理层的带领下，延续此前的业绩高增长态势，我们将保持关注。