近日，中国人民银行出台《关于进一步加强数字人民币管理服务体系和相关金融基础设施建设的行动方案》。

根据行动方案，新一代数字人民币计量框架、管理体系、运行机制和生态体系将于2026年1月1日正式启动实施。对此，财联社记者采访多位专家，从数字人民币到底有何变化，对商业银行及个人投资者有何影响，进行多维度解读。

“新”在哪里？

“首先，数字人民币的负债主体有了变化。”一位专家对财联社记者表示，此前，数字人民币是中国人民银行发行的法定数字货币，是数字现金，即现金的数字形式。

“这意味着，此前，数字人民币是中央银行对公众的负债。”专家指出，“新一代数字人民币计量框架中，数字人民币负债主体有了变化，不再是中央银行对公众的负债，而成为商业银行的负债。”

“这就标志着，数字人民币由现金型1.0版，进入了存款货币型数字人民币2.0版。”另一位行业专家对财联社记者表示，“也就是说，现阶段，从货币角度，数字人民币的定位，从流通中现金转变为了存款。”

专家解释称，此前数字人民币从现金起步，符合初始阶段的需求和实际，随着数字人民币业务发展，有必要进行改革和升级，在宏观层面要考虑提高数字人民币的货币派生能力，在微观层面应考虑商业银行责权利一致，支持数字人民币的创新能力惠及千行百业。

“数字人民币从数字现金时代迈入数字存款货币时代。”中银证券全球首席经济学家管涛对财联社记者表示，数字现金主要是履行境内支付的职能，数字存款则意味着，数字人民币可以履行的职能更多，比如储蓄生息，同时，还可以拓展数字人民币的应用场景。

对商业银行有何影响？

那么，新一代数字人民币计量框架对商业银行有何实质性影响？

中国人民银行党委委员、副行长陆磊在近日的署名文章中也提到，要“建立科学合理的权责对称关系是数字现金机制设计中不容回避的问题。”

对此，业内人士对财联社记者解读称，此前，数字人民币不在商业银行资产负债表上，而是在央行资产负债表上，但在数字人民币运用过程中，商业银行要承担一系列的责任，“这对于商业银行，就是一个纯成本业务，存在激励不足、权责不统一的问题。”

管涛也对财联社记者表示，商业银行原来是承担有数字钱包开立、技术维护，保障安全等等责任，“但只有责任，没有权利”。

“如今，变成数字人民币存款后，商业银行就可以对数字人民币钱包的余额开展资产负债经营管理，这有助于调动商业银行展业的积极性。”管涛进一步解释。

根据专家透露，目前，数字人民币钱包余额在300亿元左右。

从目前数字人民币运营试点机构来看，从最开始的工行、农行、中行、建行，到微众、网商、邮储银行、交行、招行、兴业银行，截至目前，共有10家银行机构参与数字人民币运营试点。对此，专家也透露，数字人民币试点安排，将从地域试点转向场景试点，“未来，在风险可控基础上，可以逐渐扩大数字人民币运营机构”。

对个人有何实质影响？

那么，新一代数字人民币计量框架下，对个人有何实质影响？

专家对财联社记者表示，新一代计量框架下，数字人民币是存款性质，计入商业银行资产负债表，“这就意味着，商业银行也将向数字人民币实名持有人，开始支付利息”。

管涛对财联社记者表示，对个人实质性的影响，就是数字人民币存款开始生息，为老百姓带来“真金白银”的利息收入。

“既然是存款，那么未来，也意味着数字人民币是可以购买所有的传统理财产品。”专家对财联社记者透露，目前，商业银行正在准备，很快会推出用数字人民币购买传统理财产品。

“对个人而言，支付便利化也将大大提升。”上海新金融研究院副院长刘晓春对财联社记者表示，当数字人民币就在银行存款账户上时，即意味着银行间转账、跨境使用等，都将更加直接、便捷。

刘晓春补充称，数字人民币定位从流通中现金到存款，钱包里的数字人民币可以生息了，一定程度上将提升了人们的持币意愿。此外，其也建议称，目前，数字人民币的载体数字钱包和应用程序，基本上只用于支付，未来可根据用户习惯，逐步丰富应用功能及场景，进一步增强人们持有并使用数字人民币的意愿。