文 | 中国金融网CFN 大河

图 | 微摄

332.56亿元营收，78.24亿元净利润。同比双增。

但拆开看，利息净收入223.52亿元，同比下降3.01%。

一边是利润在涨，一边是主业在跌。

这就是浙商银行2026年半年报最拧巴的地方——数据好看，但好看的原因正在发生变化。四个数字串在一起，拼出一个正在发生的故事。

6.17%和6.43%：规模在扩张，但扩张的方向在变

总资产3.7万亿元，比上年末增长6.17%。总负债3.48万亿元，增长6.43%。

数字本身不惊人。但放在一季度看就有意思了——今年一季度，浙商银行总资产增速在九大股份行中最快，较上年末增长了6.64%。半年报6.17%的增速，说明二季度扩张节奏稍有放缓，但依然保持了相当的力度。

存款增速跑赢了贷款。吸收存款2.18万亿元，增长6.55%；发放贷款和垫款2.01万亿元，增长4.55%。存款增速比贷款高了整整两个百分点。

钱进来了，但贷出去的节奏没跟上。

更值得关注的是“新增贷款超50%投向浙江”。作为浙江省属金融企业，浙商银行正在把区域禀赋转化为协同势能。省内融资服务总量接近1.28万亿元，省内各项存贷款增量居股份行第一。

规模在长大，但长大的方式不是遍地开花——是深耕一口井。

67.21%：利息收入占比在降，但降得还不够快

67.21%——这是利息净收入占营收的比重。

利息净收入223.52亿元，同比下降3.01%。非利息净收入109.04亿元，同比增长6.88%。

一降一升，收入结构在变。但67.21%的占比说明，浙商银行仍然是一家靠息差吃饭的银行。这个比例在股份行里不算最高，但也绝不低。

好消息是，息差稳住了。净息差保持在1.56%。2026年二季度，商业银行净息差为1.41%，是2022年以来首次单季环比回升。股份行净息差维持在1.54%，环比持平。

浙商银行的净息差比行业均值高了15个基点，比股份行均值高了2个基点。

但稳住息差的方式值得细看。活期存款日均余额同比增加557.02亿元，增幅12.97%，带动存款付息率下行。活期存款多了，付息成本低了，息差就稳住了。

这不是靠提高贷款利率——是靠把负债成本压下去。

6.88%：非息收入在涨，但靠什么涨

非利息净收入109.04亿元，同比增长6.88%。

其中，手续费及佣金净收入同比增长11.51%，占营收比重较去年全年提升1.7个百分点。其他非息收入增长5.54%，贡献超四分之一的营业收入。

代理业务规模增长是主要推手。代销、理财、托管——这些“轻资产”业务正在成为收入的新增长点。

浙商银行上半年入选了系统重要性银行。这意味着更高的监管要求——资本充足率11.55%、一级资本充足率9.55%。资本充足率比上年末下降了0.57个百分点。

更高的监管标准压着，轻资产转型是唯一出路。

非息收入涨了，但占比还不够。67.21%对32.79%——利息收入三分之二，非息收入三分之一。转型的方向对了，速度还不够快。

1.36%：四年稳中有降的资产质量

不良贷款率1.36%，与上年末持平，连续四年呈稳中有降态势。

拨备覆盖率155.85%，比上年末上升0.48个百分点。贷款拨备率2.12%，上升0.01个百分点。

在行业息差承压、经济复苏乏力的背景下，不良率能稳住，不容易。但资本充足率的下滑值得警惕——核心一级资本充足率8.37%，比上年末下降0.03个百分点。

规模在扩张，资本在消耗。系统重要性银行的帽子戴上了，资本补充的压力也来了。

四个数字拼出一个结论

6.17%的资产增速，说明浙商银行还在长大。6.43%的负债增速，说明钱在进来。67.21%的利息收入占比，说明还是靠息差吃饭。6.88%的非息收入增速，说明转型在发生，但还不够快。

四个数字串在一起，拼出一个正在转型的银行——规模在扩，但扩得谨慎；息差在稳，但靠的是压成本；非息在涨，但占比还不够；不良在稳，但资本在吃紧。

浙商银行喊了多年的“深耕浙江”，在数据里能看到痕迹——新增贷款超50%投向浙江，省内存贷款增量股份行第一。喊了多年的“效益优先、规模合意”，在数据里也能看到痕迹——存款增速跑赢贷款，活期存款大增带动付息率下行。

但喊了多年的“一流的商业银行”，在数据里还差一口气。

利息收入在降，非息收入在涨——这个趋势是对的。但67.21%的占比说明，浙商银行的利润之锚还在息差上。而息差这个东西，在利率下行的大趋势里，谁也保不了它一辈子。

浙商银行半年报的底色，是一个区域银行在行业大转型中的谨慎转身。数据稳住了，方向对了，但速度还不够快。