刘 琪

7月7日，国家外汇管理局(以下简称“外汇局”)公布2025年6月末外汇储备规模数据。数据显示，截至2025年6月末，我国外汇储备规模为33174亿美元，较5月末上升322亿美元，升幅为0.98%。

外汇局表示，6月份，受主要经济体宏观政策、经济增长前景等因素影响，美元指数下跌，全球金融资产价格总体上涨。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模上升。

中银证券全球首席经济学家管涛在接受《证券日报》记者采访时表示，6月份新增外汇储备322亿美元，实现月度“六连涨”，上半年累计增加1150亿美元。这主要是受主要经济体财政政策、货币政策和经济增长前景等因素的影响，导致美元指数加速下跌，全球金融资产价格总体上涨，非美元货币对美元升值和资产价格上涨产生的正估值效应。截至6月底，中国外汇储备余额创2016年1月份以来新高，开放条件下防范化解各种冲击的能力得到增强。

Wind资讯数据显示，6月份，美元指数下跌2.68%。非美货币普遍升值，其中欧元对美元汇率、英镑对美元汇率分别上涨3.89%、2.09%。由于外汇储备以美元计价，非美货币升值增加了经汇率折算后的外汇储备规模。此外，从资产价格来看，6月份，以美元标价的已对冲全球债券指数上涨1.0%，标普500股票指数上涨4.96%。债券、股票等全球资产价格上涨亦对外汇储备形成有力支撑。

外汇局表示，我国经济持续稳健增长，保持良好发展势头，有利于外汇储备规模保持基本稳定。

民生银行首席经济学家温彬认为，当前外部环境更趋复杂严峻，全球经济发展动能减弱，国际金融市场波动性依然较大。但我国经济持续稳健增长，对外贸易保持韧性，全球投资者看好中国资本市场新机遇，这些因素均有利于外汇储备规模保持基本稳定。

同日更新的黄金储备数据显示，截至6月末，我国黄金储备规模为7390万盎司，较5月末的7383万盎司增加7万盎司。自去年11月份重启增持以来，我国央行已连续8个月增持黄金。

近期，国际金价保持震荡格局。Wind资讯数据显示，6月份，伦敦金现货价格上涨0.41%，COMEX黄金期货价格下跌0.01%。

东方金诚首席宏观分析师王青表示，6月份我国央行继续增持黄金，主要原因是全球政治、经济形势出现新变化，国际金价有可能在相当长一段时间内易涨难跌。这意味着从控制成本角度出发，暂停增持黄金的必要性下降，而从优化国际储备结构角度，增持黄金的需求上升。

“展望未来，预计央行增持黄金仍是大方向。截至2025年6月末，我国官方国际储备资产中黄金的占比为7.0%，明显低于15%左右的全球平均水平。从优化国际储备结构角度出发，未来需要持续增持黄金储备。此外，黄金是全球广泛接受的最终支付手段，央行增持黄金能够增强主权货币的信用，为推进人民币国际化创造有利条件。”王青补充说。