工商银行等四大行：2024年来全球银行股涨幅显著
【近期A股银行股强势拉升，四大行股价创历史新高】近期，A股银行股强势拉升，屡创新高，吸引投资者关注。7月10日，工商银行、农业银行、建设银行四大行股价均创历史新高，推动沪指重回3500点。银行股强劲上涨不仅在A股突出，全球范围内亦是如此。 兴业证券统计显示，2024年1月1日至2025年7月8日，全球、美国、欧洲、日本和中国的银行板块指数分别大涨52%、49%、65%、53%和59%，逼近或超过2010年以来新高，且跑赢大盘指数。 以美国为例，2024年以来KBW银行指数累计涨49%，同期标普500指数涨幅为31%。A股市场上，2024年以来中证银行指数累计涨59%，同期沪深300指数涨幅17%。 全球宏观环境变化是银行股上涨重要原因。随着全球进入低增长时代，政策与地缘政治不确定性增加，银行作为“确定性资产”获价值重估。2022年以来，美欧日加息，海外银行兼具高回报与成长性。 不同市场银行股表现有特点。美国银行股稳分红、高回购、高成长，近三年主要银行股利支付率超20%，部分超40%，部分银行回购金额高于现金分红。欧洲银行现金分红为主，2024年普遍提高股利支付率。日本加息使银行息差扩大，2024年以来主要银行业绩高增长，提升股利支付率。 A股市场中，尽管有净息差收窄挑战，银行股仍涨势强劲。年内青岛银行、厦门银行等多家银行涨幅超36%。 资金持续涌入银行板块。中泰证券认为，我国银行业经营模式转变，银行股基本面和投资面呈“弱周期”特点，息差下行慢于无风险利率，资产质量弱周期，股息率稳健有吸引力。 长城证券分析师展望下半年称，银行股处于价值重估趋势中，当前行情反映基本面稳定性预期偏差，监管政策托底，风险底线确立，2025年净息差筑底，资产质量稳定，区域银行业绩增速领先。
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