美联储给出降息路径，在2025年下半年开始降息_外汇动态

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2025-05-23 13:10:27

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美联储理事克里斯托弗·沃勒周四表示，如果特朗普政府对美国贸易伙伴征收的关税维持在约10%的水平，美联储可能在2025年下半年开始降息。

沃勒周四在接受福克斯商业频道采访时表示：“如果我们能将关税降到接近10%，并且在7月前尘埃落定、彻底落实，那么下半年我们就处于一个不错的位置。”

他补充道：“那美联储就有良好条件，在下半年进行一系列降息行动。”

由于整体经济表现稳健，以及对特朗普关税政策的不确定性，美联储官员今年一直维持基准利率不变。

特朗普已对数十个美国贸易伙伴实施了10%的基础关税，并暂时搁置了征收更高关税的计划。他还对许多中国进口商品加征了30%的关税，此前对中国商品征收的关税甚至曾超过100%。

尽管近期对华关税有所缓解，经济学家普遍预计特朗普的贸易政策将抑制经济增长，并推高通胀水平。沃勒重申，他预计与关税相关的通胀上行将是暂时的。

他指出，如果政府恢复更高水平的关税，将“对通胀造成更大影响，并大大限制我们对短期利率的调整空间”。

沃勒的讲话是在特朗普标志性的减税法案以微弱优势在众议院获得通过后不久发表的。该法案接下来将提交参议院审议，内容包括延续特朗普第一任期的减税政策、提高美国债务上限，并进一步增加联邦财政赤字。

在外界对美国财政前景日益担忧之际，长期美债周三继续遭到抛售，此前20年期国债的拍卖需求疲软。30年期国债收益率升至5%以上，创2023年以来新高。

当被问及导致美债遭抛售的原因时，沃勒表示，他从金融市场的参与者那里听到了关于共和党税收法案的反馈。

沃勒说道：“他们原本以为这项法案会在财政紧缩方面做得更多，但实际上并没有看到这种情况。”

来源：中国基金报

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