【导读】美股基本持平，谷歌暴涨，美联储副主席发出谨慎信号

中国基金报记者 泰勒

大家好，今晚继续关注海外市场的表现。

美股震荡，科技股局部暴涨

11月17日晚间，美股三大指数小幅震荡，基本持平。

市场正为英伟达公司的财报以及一份关键就业报告做准备。在这两大事件落地前，交易员们谨慎行事，没有进行大规模押注，因为这两件事将对2025年剩余时间的市场前景起到关键性的塑造作用。

有分析师表示，“按理说，月度就业报告通常会主导本周的经济日程，但由于过去几周AI交易表现不佳，英伟达的财报再次成为影响市场动能拼图中的关键一块”。

尽管市场普遍预计这家芯片制造商将再次“超预期”盈利，但投资者对AI估值高企愈发感到不安，周三公布的英伟达财报势必会被逐条放大解读。

一天之后，被政府停摆推迟发布的9月就业报告将出炉。虽然一些其他数据源在一定程度上填补了信息空白，但在缺乏关键的官方数据支持的情况下，决策者、企业高管和投资者在很大程度上一直处于“摸黑前行”的状态。

英伟达小幅下跌，此前Peter Thiel旗下对冲基金在上个季度清仓了其持有的英伟达全部股份。

美股存储芯片股盘中大幅拉升，美光科技一度涨超5%，再创历史新高；闪迪涨约8%。

谷歌盘中涨幅一度扩大至接近6%，市值突破3.5万亿美元，再创历史新高。消息面上，此前巴菲特旗下伯克希尔·哈撒韦披露已经重仓买入这家公司股份。尽管此次买入很可能并非巴菲特本人直接做出的决策，而是由他的两位股票投资经理之一执行。但投资者从中得到鼓舞，认为在今年股价大涨之后，伯克希尔仍然认为这只AI概念股具有投资价值。这也是该集团多年来在科技领域最重要的一笔押注之一。

最新公布的13F季度持仓文件显示，截至9月30日，伯克希尔持有约43亿美元的Alphabet（谷歌母公司）股票，使其成为该公司第十大股票持仓。这一举动令许多“巴菲特观察者”感到意外，因为这位亿万富翁长期以来对高成长科技股态度谨慎。巴菲特一直将伯克希尔最大的持仓——苹果公司视为消费品公司，而非科技公司。

这笔对Alphabet的投资很可能来自他的两位得力助手之一——Todd Combs或Ted Weschler，二人对伯克希尔3000亿美元股票组合的影响力正与日俱增。尽管仓位规模不小，也意味着这笔投资很可能得到了将在今年年底卸任CEO的巴菲特本人的首肯。二人此前曾主导不少向科技股倾斜的投资，包括2019年建立的亚马逊仓位。伯克希尔目前仍持有约22亿美元的亚马逊股票。

美联储降息大消息

11月17日晚间，美联储杰斐逊称美联储在进一步宽松上应“缓步前行”。

美联储副主席菲利普·杰斐逊表示，美联储在进一步降息时应谨慎行事，以免削弱其抗通胀努力。他认为劳动力市场面临的风险偏向下行，但同时重申，随着利率接近中性水平，决策者需要在行动上“缓步前行”。

杰斐逊在演讲稿中说，在2025年迄今为止两次降息25个基点之后，美联储当前的政策立场“仍然具有一定限制性，但我们已经将其更接近于既不抑制也不刺激经济的中性水平”。他补充道：“风险平衡的演变凸显出，在接近中性利率时有必要缓步前行。”

随着今年最后一次例行政策会议将于下月召开，美联储正面临一项艰难权衡：如何在控制通胀和限制失业这两项目标之间取得平衡——美联储认为这两方面都存在风险。

就业增速明显放缓促使美联储在9月恢复降息。但由于官方最新数据显示通胀仍达3%，部分官员不愿进一步下调借贷成本，从而削弱美联储对物价上涨的“压舱石”作用。

在过去六周里，由于美国政府关门导致经济统计数据“断供”，前景进一步变得模糊不清。尽管政府已于上周重新开门，但统计机构（如劳工统计局）要赶上此前积压的报告，仍需要数天甚至数周时间。

随着多位联储地区联邦储备银行行长警告说进一步宽松可能削弱央行的通胀目标，交易员对今年第三次降息的乐观情绪在过去几周有所回落。 市场目前认为，美联储在12月“按兵不动”的可能性高于再次降息。不过，大体而言，自10月29日的上次会议以来，美联储理事会成员的公开表态相对克制。

杰斐逊的观点具有一定风向标意义，因为他的立场通常与美联储主席杰罗姆·鲍威尔高度一致。自三年前加入美联储以来，杰斐逊在货币政策投票上一直与鲍威尔保持同一阵营。

他指出，实现美联储2%通胀目标的进展似乎已经停滞，这可能反映了关税的影响。

他说：“这种停滞似乎是由关税效应造成的。有迹象表明，剔除关税影响后，通胀可能仍在继续向2%的目标迈进。一个合理的基本情形是，关税带来的是物价水平的一次性上移，而不是一个持续性的通胀问题。”

在谈到政策前景时，杰斐逊表示，他将以数据为指引，在每一次议息会议上逐次作出决定。

编辑：嘉颖

审校：许闻