深圳商报·读创客户端首席记者 谢惠茜

今年以来，各地城商行、农商行等中小银行股权拍卖普遍大幅折价，流拍已成常态。即便标的给出较大折价，也难以契合投资者的风险收益预期。从邯郸银行到兰州银行，从廊坊银行到广州银行，多笔千万级乃至亿级股权在司法拍卖平台上折价挂牌，最终却难觅接盘方。

银行多笔大额股权挂牌遇冷

日前，邯郸银行一宗千万元级股权挂牌拍卖引发市场关注。京东资产交易平台披露的信息显示，3241.91万股邯郸银行股权将于6月29日开启竞价，评估价8915.24万元，起拍价6240.67万元，较评估值折价三成。截至记者发稿时，该拍卖页面已吸引超千人次围观，但暂无意向投资者报名。

这并非个例。记者梳理京东资产、阿里资产两大平台年内挂牌标的发现，多笔千万元级银行股权即便大幅折价出让，参与竞价的意向投资者依旧寥寥。以阿里资产拍卖平台6月份挂牌的9笔千万元级银行股权为例，其中5笔一拍全程无竞买人缴纳保证金，最终流拍。山东寿光农商行1221万股股权于6月8日一拍落幕，起拍价1709.40万元，折合每股1.40元，较评估价减少4.11%，累计吸引超600 ／人次围观，却全程无投资者报名竞价。广东兴宁农商行大额股权虽收获超2000次浏览，同样无竞买人参与，一拍流拍后二次降价处置仍未找到接盘方。新疆农商行同期挂牌的千万级法人股权累计725次浏览，无任何竞价记录。同期流拍标的还包括广西桂林漓江农村合作银行、浙江椒江农村商业银行等机构的大额股权。

上市银行同样未能幸免。近日，兰州银行发布公告称，该行持股5%以上股东华邦控股集团有限公司（下称“华邦集团”）所持2.9745亿股股份的第二次司法拍卖已定于2026年6月25日10时起至6月26日10时止在广东省佛山市中级人民法院京东网司法拍卖平台进行。

此前，华邦集团持有的全部3.01亿股兰州银行股份（占总股本5.28%）于5月13日至14日进行首次公开拍卖，其中342.97万股因案外人提出异议被撤回，剩余2.9745亿股全部流拍。有银行股权交易人士指出，起拍价格高于二级市场价格可能是流拍的直接原因。

更早前的2025年，廊坊银行第二大股东朗森汽车产业园所持1.67亿股股权（占比2.89%）上拍，评估价6.08亿元，起拍价4.86亿元，吸引超2000人次围观却零人出价。同年8月二次拍卖，起拍价降至约4.13亿元，依旧因无人出价而流拍。此后河北天域实业、天津润生塑胶、北京东方宝业所持该行股权相继上拍，即便起拍价降至评估价七折，仍无投资者报名，不断上演“围观者众、出价者无”局面。

折价出让已成普遍现象

在零星的成功案例中，折价卖、低价卖现象极为普遍。

2025年12月，山东寿光农商行1765.24万股股权二次拍卖，仅有1个竞买记录，兰陵新思想产业投资有限公司以2224.2万元竞得，这一价格较3195万元的评估价打了七折。浙江嵊州农商行428.415万股股权同样经历一次流拍后，二次拍卖起拍价950万元，较评估价1697万元打了5.6折，最终以1221万元成交，相当于评估价的7.2折。齐商银行1342.04万股股权拍卖中，拍下价即为起拍价1709.76万元，较2442.51万元的评估价打了约七折。

广州银行股权更是历经多轮降价。广东省电信实业集团持有的66.22万股广州银行股权，自2024年9月起先后四次挂牌，价格从169.90万元一路降至118.93万元才最终成交。佛山市华银集团持有的2673.05万股广州银行股权，从每股2.80元一路降至1.80元，历经多轮拍卖全部流拍。部分拍卖起始价已跌至该行每股净资产的五折以下。

多重因素叠加致困局难解

“中小银行股权普遍大幅折价且流拍成常态，是多重行业因素共同作用的结果，反映出当前银行业特别是区域性银行发展面临的深层挑战。净息差持续收窄导致中小银行盈利能力下滑，分红能力减弱，股权增值空间有限，难以匹配投资者的收益预期。部分银行资产质量承压，区域信用风险上升，投资者对其长期发展信心不足。同时监管部门对银行股东资质审查日趋严格，大幅提高了投资门槛，加之非上市银行股权流通渠道狭窄，退出机制不完善，进一步抑制了市场参与热情。这种现象本质上是市场对中小银行投资价值重新定价的体现。”苏商银行特约研究员武泽伟在接受记者采访时表示。

素喜智研高级研究员苏筱芮在接受记者采访时也表示，此类股权在处置市场持续遇冷，是因为此类低价股权多为自然人持有的中小银行股权，一方面表明此类中小银行对股东参股入股的门槛并不高，另一方面也反映出在农信社改革、中小银行改革化险等大背景之下，外部市场对中小银行未来的前景信心不足，处于观望状态，并不着急接盘。即便打折到七折、甚至更低，仍无人问津，主要与收益预期、风险担忧等股权质量问题有所关联，后续有可能延续低迷态势。

但武泽伟认为，这种股权处置困境在未来一段时间内仍将持续，但不会成为银行业的普遍常态，不同银行之间的分化将进一步加剧。经营稳健、资产质量优良、具有区域竞争优势的银行股权仍将受到投资者青睐，而经营困难、风险较高的银行股权将继续面临处置难题。“中小银行应对此保持清醒认识，坚守支农支小核心定位，结合地方产业特色打造差异化经营路径，提升盈利能力和风险管理水平。同时要完善公司治理结构，主动加强信息披露，积极引入优质战略投资者，逐步修复市场信心，提升股权价值。”

苏筱芮也表示，对于此类中小银行而言，当前最紧要的是通过改善业绩基本面以提振外部信心。基于此，中小银行一方面需要在坚守支农支小的业务定位的前提下，根据自身的资源禀赋，结合地方实体企业所需强化金融服务能力，例如增强不同行业企业的分层管理，以及总分支行之间的错层经营，做好中小银行专属的差异化经营路线；另一方面也需要顺应当下数字化转型的潮流，通过技术应用为挖掘客群、经营客群动作提质增效，做好线上渠道建设的同时打通全场景、综合化的服务内容，不断完善数字金融服务生态。