清欠 “组合拳” 加速落地：特殊专项债发行破 1.2 万亿 银行专项贷款协同发力
近日，来自财政部及金融监管部门的多项数据显示，三季度以来，财政与金融工具联动化解地方政府拖欠企业账款的节奏明显加快。其中，专门用于偿还地方政府拖欠企业账款的特殊新增专项债券，今年累计发行规模已突破 1.2 万亿元，远超市场此前预期；与此同时，多家全国性商业银行针对账款清欠的专项贷款方案陆续落地，“专项债 + 专项贷款” 的协同清欠模式逐步成熟，为缓解企业现金流压力、防范系统性风险注入强劲动力。
特殊专项债发行超预期，财政工具精准 “输血”
作为今年财政领域支持企业清欠的关键创新工具，特殊新增专项债券自启动发行以来，始终保持高效推进态势。据 Wind 数据统计，截至目前，该类专项债已在全国 31 个省区市完成多批次发行，发行规模从年初的月度不足 500 亿元，逐步攀升至三季度单月超 2000 亿元，累计规模突破 1.2 万亿元，覆盖建筑、制造、科技服务等多个被拖欠账款较为集中的行业。
“这类专项债的核心优势在于‘专款专用’，资金直接由地方财政统筹用于偿还历史拖欠的企业账款，避免了资金挪用风险。” 中国财政科学研究院研究员王泽彩分析，从发行主体看，省级政府承担主要发行责任，确保资金筹集的规范性；从资金流向看，约 60% 的资金用于偿还拖欠中小微企业账款，有效缓解了中小微企业 “回款难” 的生存压力。例如，某东部省份近期发行的 150 亿元特殊专项债中，有 92 亿元定向用于支付建筑企业工程款、制造业企业设备采购款，涉及企业超 2000 家，帮助不少企业结清了积压半年以上的应收账款。
值得关注的是，财政部近期明确释放 “靠前使用化债额度” 的政策信号，提出将剩余特殊专项债额度向账款拖欠问题突出、企业诉求集中的地区倾斜，并简化发行流程，缩短资金拨付周期。“这意味着四季度清欠专项债发行仍将保持高位，预计全年规模有望接近 1.5 万亿元，为企业回笼资金提供持续支撑。” 王泽彩补充道。
银行专项贷款陆续落地，金融与财政形成 “合力”
在财政工具发力的同时，金融端的支持措施也同步跟进。近期，工商银行、农业银行、建设银行等多家全国性商业银行先后推出 “清欠专项贷款” 产品，针对已确认被地方政府拖欠账款但暂未收到回款的企业，提供低利率、长周期的信用贷款支持，帮助企业填补现金流缺口。
据了解，这类专项贷款具有三大特点：一是利率优惠，贷款年化利率普遍低于同期 LPR（贷款市场报价利率）10-30 个基点，部分地区结合财政贴息后，企业实际融资成本可降至 3% 以下；二是审批高效，银行通过与地方财政部门共享账款确认信息，简化授信审批流程，多数企业可在 7 个工作日内完成贷款发放；三是期限灵活，贷款期限与账款预期回款时间匹配，最长可达 3 年，避免企业因短期偿债压力陷入经营困境。
“我们上个月刚拿到某国有银行 500 万元清欠专项贷款，正好用来支付员工工资和原材料采购款。” 一家位于中部省份的市政工程企业负责人表示，公司此前有 800 万元工程款被拖欠近一年，导致资金周转困难，专项贷款的落地让企业暂时摆脱了 “等回款救命” 的困境。据不完全统计，目前已有超 5000 家企业通过银行专项贷款获得资金支持，贷款规模累计超 800 亿元。
业内人士指出，银行专项贷款与特殊专项债的协同，形成了 “财政兜底还款、金融缓解周转” 的清欠闭环：一方面，专项债为地方政府提供偿还账款的资金来源，从根本上解决债务问题；另一方面，专项贷款为企业提供过渡性资金支持，避免企业因等待回款陷入经营危机。这种 “双轮驱动” 模式，有效弥补了单一财政工具或金融工具在清欠过程中的局限性。
企业现金流压力缓解，系统性风险防控加码
随着 “专项债 + 专项贷款” 清欠组合拳的加速落地，企业现金流状况已出现积极变化。国家统计局最新数据显示，8 月全国规模以上工业企业应收账款平均回收期较 7 月缩短 2.3 天，中小微企业资金周转指数环比回升 1.8 个百分点，企业经营预期有所改善。
“企业现金流压力的缓解，将直接降低因债务违约引发的连锁风险。” 中国人民银行金融稳定局相关负责人表示，地方政府拖欠企业账款若长期得不到解决，不仅会导致企业资金链断裂、停产裁员，还可能通过供应链传导至上下游，引发区域性、行业性风险。而当前清欠工作的加快推进，相当于为产业链供应链安装了 “稳定器”，有助于防范风险跨市场、跨领域扩散。
展望未来，业内普遍认为，随着财政化债额度的进一步靠前使用，以及银行专项贷款覆盖面的持续扩大，清欠工作将在四季度进入 “冲刺阶段”。同时，地方政府也在建立健全账款清欠长效机制，例如某省已明确将账款清欠情况纳入地方政府绩效考核，对拖欠问题突出、整改不力的地区实施财政资金拨付限制，从制度层面杜绝 “新增拖欠”。