2025年10月，欧洲中央银行发布报告，针对欧元区银行业数字欧元投资成本进行全面评估，核心结论为：充分考虑协同效应与成本共享后，未来四年数字欧元总投资成本预计在40亿欧元至57.7亿欧元之间，年均10亿欧元至14.4亿欧元，接近欧盟委员会2023年评估的上限（28亿欧元至54亿欧元），且与支付服务指令（PSD2）成本相当，远低于单一欧元支付区（SEPA）水平。

现有成本估算及调整

普华永道（PwC）受欧洲信贷行业机构委托，基于9个欧元区市场19家银行样本，估算总投资成本达180亿欧元，该数据因未充分考虑协同效应和数字欧元设计特点，显著高于其他行业研究。欧洲央行对其估算进行调整，扣除实体卡、销售终端、自动取款机等无需额外投入的成本，以及由欧元系统承担的费用计算组件成本，最终使平均投资成本降低约16%，调整后不同规模银行四年周期单位投资成本分别为：顶级银行1520万欧元、大型银行8900万欧元、中型银行2400万欧元、小型银行800万欧元。

协同效应与成本共享分析

协同效应是降低投资成本的关键，报告将其分为银行集团协同效应和市场协同效应。银行集团协同效应方面，机构保护计划（IPS）成员银行通过共享IT和运营平台，可实现90%-98%的成本节约，低协同场景下仍可达72%-78%。市场协同效应因国家而异，德国、法国等主要市场约30%，意大利、荷兰等达35%，芬兰、斯洛文尼亚最高达40%，欧元区加权平均为30%，高协同场景下可提升至40%。这些协同效应主要通过共享供应商、外包服务、联合基础设施等方式实现，符合支付行业现有实践。

外推方法与结果

评估以2025年欧元区1929家零售银行为样本，涵盖重要机构（SIs）和较不重要机构（LSIs），基于基准、低协同、高协同三种场景进行外推。基准场景下，调整后PwC数据外推总投资成本57.7亿欧元，其他银行研究外推结果为40亿-42亿欧元；高协同场景下，总投资成本降至50.7亿欧元，完全处于欧盟委员会估算范围；仅在低协同场景下，成本才可能超出该范围。

报告旨在为数字欧元立法提案讨论提供参考，欧洲央行将持续与银行业合作，重用现有支付标准与方案，推动数字欧元高效落地。

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