美国国债收益率升至数月高位，市场质疑美联储降息空间
美国国债收益率近期攀升至数月高位，投资者对美联储明年的降息空间产生质疑。十年期美债收益率升至两个月多来最高水平，全球多数政府债券市场同步下跌。
市场交易员正为本周三场美国债券招标做准备。财政部将发行580亿美元的3年期国债，随后分别发行390亿美元的10年期国债和220亿美元的30年期国债。财政部调整了招标时间安排，以配合美联储为期两天的政策会议。
与此同时，投资者已将美联储本周降息25个基点的概率定价至90%左右。然而令人困惑的现象出现了，尽管市场预期美联储继续宽松，长期债券收益率却持续上扬。自去年9月美联储启动降息周期以来，十年期国债收益率不降反升，累计攀升近50个基点。
这种反常现象被称为反向"格林斯潘利率之谜"。历史上，央行调整短期政策利率时，长期债券收益率通常会同向变动。但当前美联储降息与债券收益率上升的背离，在上世纪90年代以来极为罕见。
通胀数据显示，九月PCE物价指数同比上升2.8%，环比上升0.3%。核心PCE物价指数同比上升2.8%，略低于预期。尽管通胀仍高于美联储2%的目标，但数据基本符合市场预期。
劳动力市场方面，消费支出的停滞表明美国经济在政府停摆前已经放缓。九月美国消费者实际可支配收入连续两个月几乎没有增长，商品支出出现五月以来最大降幅。
据悉，由于政府停摆推迟发布的就业、支出和价格数据将在美联储12月和1月会议之间公布。这些数据预计将显示美国失业率持续上升，消费者支出表现疲软。
市场参与者将密切关注美联储"点阵图"，以解读官员们对2026年的政策展望。在通胀依然顽固偏高的情况下，美联储内部对明年降息路径存在分歧。
国债收益率的持续上升反映出市场对美联储未来政策空间的担忧。投资者开始质疑，在经济数据混合、通胀压力依然存在的背景下，美联储的宽松政策是否已接近尾声。
声明：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI基于第三方数据生成，仅供参考，不构成个人投资建议。
来源：市场资讯