美联储年度压力测试显示，美国大型银行体系整体稳健，但此次测试的实际政策意义已大幅削减。

美联储周三发布的年度压力测试结果显示，在模拟严峻经济衰退情景下，全部32家受测银行均维持在最低资本要求之上，合计可承受逾7080亿美元的潜在损失。美联储负责监管事务的副主席Michelle Bowman表示，"今日结果再度印证了银行体系的韧性。"

然而，与往年不同，本次压力测试结果不会对大型银行的实际资本要求产生任何影响。

美联储今年2月已宣布，在监管机构重新修订测试方法论期间，压力测试相关资本缓冲将维持不变，冻结期至少延续至2027年。此举顺应了银行业长期以来的诉求，并可能从根本上改变银行抵御未来经济下行所须持有的资本规模。

测试情景与损失构成

本次压力测试模拟了一场严峻的全球性衰退情景，具体假设包括：失业率飙升至10%、商业地产价格下跌39%、住宅房价下跌30%。

在该情景下，受测银行集团的核心一级资本充足率（CET1）——衡量银行吸收损失能力的关键指标——共下降1.6个百分点，但仍远高于监管最低要求。

从损失构成来看，信用卡损失约达2000亿美元，工商业贷款损失约1600亿美元，商业地产损失约750亿美元，三项合计占测试总损失的大部分。

结果"走过场"，市场目光转向巴塞尔III

鉴于今年测试结果与资本要求脱钩，市场对本次压力测试的关注度明显下降。

本次压力测试恰逢美国银行业监管框架处于关键调整期。美联储冻结资本缓冲的决定，是其重新审视压力测试方法论这一更大改革进程的组成部分，该进程在一定程度上回应了银行业对现行测试方式不透明、结果难以预期的长期批评。

据KBW分析师Christopher McGratty领衔的团队在6月21日发布的研究报告中将本次测试定性为"走过场"，并指出银行业的注意力更可能集中于预计今年晚些时候出台的《巴塞尔III最终规则》提案，而非压力测试结果本身。

KBW同时估算，若今年测试结果仍按惯例计入资本要求，摩根士丹利、花旗集团、Citizens Financial及KeyCorp将面临资本缓冲的较大幅度下调。

通过美联储压力测试后，华尔街大行加大分红，向股东返还数十亿美元

美国最大的几家银行在通过今年的美联储压力测试后，纷纷提高股息派发水平。

摩根大通将季度股息从每股1.50美元提高至1.65美元；同时批准了一项新的500亿美元股票回购计划，该计划将于7月1日生效。

高盛宣布将季度股息从每股4.50美元上调至5美元；富国银行宣布将季度股息从每股45美分提高至50美分。

摩根士丹利宣布将季度股息从每股1美元提高至1.15美元，并重新授权实施一项总额200亿美元的多年期股票回购计划。

美银表示，将在7月份董事会会议结束后公布下一季度股息安排。截至今年3月底，该行股票回购计划中仍有近230亿美元额度尚未使用。

美银首席执行官Brian Moynihan在声明中表示：

“今天的测试结果再次证明了美银强劲的资本实力。我们将继续投资公司发展，同时支持客户和不断增长的经济。”

美国六大银行去年凭借创纪录的交易业务收入，实现了自2021年以来最高的年度利润水平；通过股息和股票回购向股东返还了超过1400亿美元资金，刷新2019年创下的历史纪录。