7月以来，银行板块连日拉升，截至7月7日，板块平均上涨4.07%，在申万一级31个行业中涨幅居前。消息面上，A股上市银行密集披露2025年度分红派息公告，本周即有10家银行实施分红。据第三方数据统计，A股上市银行2025年度现金分红合计达6455.94亿元，突破历史新高，行业在归母净利润2.17万亿元的支撑下，现金流韧性和盈利能力进一步凸显。

在长端利率持续低位的环境下，银行股高股息、低估值优势突出，对长线资金的配置吸引力提升。第三方数据显示，截至7月7日，10年期国债收益率降至1.73%，银行板块平均股息率达4.74%，42家A股上市银行中有34家近12个月股息率超过4%，其中兴业银行、华夏银行超过6%，上海银行等12家股息率超过5%。业内人士分析，当前银行板块PB估值仅0.63倍，处于31个申万一级行业最低位，叠加中报业绩稳定、分红稳健，估值修复窗口有望打开。

中证银行指数（399986）覆盖A股42家上市银行，按自由流通市值加权编制，单只成份股权重上限15%，能全面反映A股银行业整体表现。按申万三级行业分类来看，该指数均衡覆盖各类银行，呈现“4-3-3”布局结构，截至7月7日，其股份制银行占比40.95%，国有大行占比27.75%，城/农商行合计占比31.31%，既有大行作为“压舱石”，也有优质股份行和区域行提供弹性。历史表现方面，截至7月7日，中证银行指数自基日以来年化收益达9.76%，近12个月股息率为4.54%，展现出较好的投资性价比。

公告显示，广发中证银行ETF（场内简称：银行ETF广发，基金代码：512410）于7月8日在上交所上市。该产品于6月30日成立，紧密跟踪中证银行指数，为投资者提供一键布局高股息、低估值银行资产的便捷工具。当前市场风格轮动加快，银行板块具备业绩改善、分红稳定、估值低位三重支撑，在高波动市场中对冲价值显著，借道代表性ETF有望在组合防御配置中更高效把握板块修复机会。

展望下半年，相关研究机构表示，银行板块有望从“高股息防御资产”向“高确定性权益资产”重估。华泰证券银行业研究团队指出，银行股对于追求高股息、高稳定度的机构投资者具有较强吸引力，是长线资金配置的重要底层资产；浙商证券认为，在低利率与“资产荒”背景下，银行股兼具盈利稳定属性与经济修复带来的增长弹性，是值得重点关注的稀缺资产。对于投资者而言，在资产配置中构建“哑铃型”组合，搭配银行板块与高成长赛道，或有助于提升组合稳定性与持有体验。

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