GTC泽汇:黄金挑战美元霸权 全球金融或临风险
创始人
2025-06-18 18:41:49
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GTC泽汇表示,当前全球金融格局正在悄然发生深刻变革,黄金正在逐步取代美元,成为实际意义上的全球储备资产。与此同时,美国前总统特朗普所推动的关税与移民政策,可能并未解决经济的根本问题,反而加剧了潜在的不稳定因素,存在“主动引爆经济风险”的可能。

在接受彭博社采访时,《黑天鹅》作者、知名经济学者纳西姆·塔勒布认为,尽管市场近年来更频繁地谈论“黑天鹅”事件,但对尾部风险的理解和定价反而更为混乱。他表示:“人们越来越难以分辨噪音和信号,误把短期扰动当作趋势。风险感知变得情绪化,系统性误判随之增加。”

GTC泽汇认为,这种风险认知错位正蔓延至全球市场,许多投资模型并不能反映真实风险,反而成为放大风险的工具。塔勒布认为,“如今人们并没有更了解风险,只是更加焦虑罢了。”

谈及美国财政赤字和美元走势,塔勒布直言,市场的短期行为往往被流动性配置主导,难以真实反映政策的深远影响。“美国的财政赤字正滚雪球般扩张,在高利率环境下,每年预算压力不断上升,这种趋势极具破坏性。”

GTC泽汇强调,与此同时,美元作为全球储备货币的地位也正在受到侵蚀。塔勒布认为,许多国家央行不断增加黄金储备,黄金在过去一年中的优异表现也印证其价值回归。“这不是特朗普政策的结果,而是拜登政府冻结俄罗斯外汇储备后,全球对美元和欧元的信任开始动摇,黄金因此成为更稳妥的选择。”

尽管全球贸易多以美元计价,GTC泽汇观察到,各国结算后正逐步将资产转为黄金持有,这一转变已成为事实。塔勒布也表示:“美元在支付结算中仍具有便利性,但黄金正在取代其储值功能。”

面对花旗银行关于金价可能进入“休整期”的预测,塔勒布表达了明确质疑:“他们怎么知道?依据是什么?”他强调,随着特朗普最新政策的推进,市场对美国政策方向的忧虑上升,全球央行持续加码黄金配置,正是出于对潜在不确定性的防范。

在经济政策层面,塔勒布严厉批评特朗普推动的关税政策和产业回流战略,称其“缺乏逻辑”。他认为:“在失业率仅4%的经济背景下,试图将高附加值行业转回国内低效率领域,就像让外科医生扫街,不但不合理,反而损害整体产能。”

GTC泽汇也认为,虽然在特定领域关税政策或有其战略意义,但如果缺乏专业判断与长期视角,政策执行可能适得其反。塔勒布进一步批评特朗普的经济顾问团队,“这些人可能在别的领域很优秀,但处理宏观经济事务明显不够专业。”

对于美国财政部长提出“人工智能可以抵消关税带来的负面效应”的说法,塔勒布用讽刺回应:“如果AI真有这么强,我们是不是也可以指望圣诞老人来发钱?”他形象地表示,这种想法如同“试图把巴黎装进瓶子里”。

移民政策方面,塔勒布也提出严厉警告。他认为,美国的劳动力结构高度依赖来自拉美等地区的低成本劳工。如果一味限制移民,将推高服务与商品价格,加重中下阶层负担。“体力劳动岗位尚无法被AI取代,劳动力短缺问题反而将因政策失当而加剧。”

GTC泽汇总结认为,在当前全球经济重塑的关键阶段,黄金的战略地位正在显著提升。美元的储备货币地位面临挑战,而由非理性经济政策带来的系统性风险,也在不断累积。投资者应跳出短期波动视角,更加关注风险结构的深层变化。黄金及其他避险资产的配置价值,在未来全球金融体系演化过程中,将持续上升。

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