【大河财立方 记者 吴海舒 杨萨 实习生 杜雯倩】私人银行赛道又添入局者。

日前，咸阳农商行设立私人银行部，成为陕西首家设立私人银行部的农商行。大河财立方记者以客户身份致电咸阳农商行了解到，该行目前理财品类全部采取外部代销模式，业务落地集中在总行层面，各支行负责后续业务办理。

农商行布局私人银行业务已不是新鲜事，但市场也普遍存在疑问：相较于国有大行、全国性股份行，扎根地方的农商行凭何立足私行赛道？其差异化优势何在？未来行业发展又将呈现何种格局？

开业不足一年落子私行部

“我行私行客户资金门槛是300万元。”8月28日，大河财立方记者以客户身份致电咸阳农商行，该行客户经理称，私人银行部刚成立，目前理财品类全部采取外部代销模式，业务落地集中在总行层面，各支行负责后续业务办理。记者进一步询问私行业务和贵宾理财的区别时，理财经理表示“到行里具体沟通”。

据悉，咸阳农商行由咸阳秦都农商银行与咸阳渭城农商银行以新设合并方式组建，注册资本17.05亿元，下辖51个分支机构，是陕西省继榆林、汉中之后第3家地市级农商银行。

咸阳农商行介绍，相较于传统零售金融服务，私人银行部将聚焦高净值个人、优质企业家及高端家庭客户，摒弃单一的存贷款业务模式，构建“财富管理、资产配置、专属产品、财税咨询、增值礼遇、乐享服务”六位一体的综合服务体系。

8月28日，大河财立方记者就布局私人银行部的战略考量、团队组建、产品搭建等问题向咸阳农商行发送采访邮件，截至发稿未获回复。

事实上，咸阳农商行的布局只是农商行发力私行领域的缩影。早在2013年，吉林九台农商行就成立了私人银行部，为个人客户提供一站式定制化金融服务。此外，记者梳理发现，东莞农商行、江南农商行、顺德农商行、深圳农商行、苏农银行等均设立私人银行部门，入局私人银行赛道。

部分上市农商行的业务数据，更直观地体现了行业发展态势。沪农商行在2026年半年报中提到，报告期内，财富及私行客户数116.24万户，较上年末增长3.17%，整体保持稳步增长态势。常熟银行未在半年报中披露具体私行业务，但2025年年报数据显示，该行坚持“亲民私行”差异化定位，打造“有温度、可触及”的私行服务体系。截至年末，私行客户总资产达286.75亿元，私行客户4519人，同比增长18.83%。

农商行缘何入局私行赛道？天府立言金融研究院院长曾刚接受大河财立方记者采访时分析，农商行发力私行赛道核心有三重逻辑：其一，区域内高净值人群持续扩容，市场需求缺口突出；其二，行业净息差持续收窄，传统存贷利差盈利模式承压，轻资本、高中间收入的私行业务成为培育新利润增长点的重要突破口。“此外，像咸阳农商行这样刚完成合并重组的机构，挂牌私行部也带有组织架构升级、对外释放‘能力宣示’的意味。”曾刚补充道。

中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏认为，除了市场需求缺口突出、传统利差盈利承压外，农商行布局私行业务，也是出于守住本土优质客户、缓解客户外流压力之举，避免本地优质客户被国有大行、股份行虹吸，留住本地企业家、高净值人群，稳固本土基本盘。

产品供给、人才建设是短板

信息显示，截至2026年3月，国内有工商银行、农业银行、交通银行、兴业银行、恒丰银行等5家银行持有私人银行专营机构牌照。随着银行业简政放权持续推进，无专营牌照的私行部门，经营决策自主权与持牌机构的差距持续缩小，早年独立牌照带来的业务差异化红利逐步消退。

在此行业背景下，“财私一体化”成为主流发展趋势，多家银行选择将私人银行业务纳入全行一体化服务体系，通过内部业务协同提升综合运营效率。比如，交通银行已于2026年3月拟申请撤销私行专营牌照，并在2025年12月于总行层面整合设立财富管理部，旨在进一步强化对高净值客群的综合服务能力。

从准入门槛来看，咸阳农商行私行客户实际资金门槛是300万元；沪农商行资金门槛为600万元，准私行客户为300万元—600万元；国有行、股份行门槛普遍都在600万元至1200万元之间。

在业内人士看来，农商行布局私人银行业务，优势和短板都很明显。

优势在于，长期扎根地方的农商行熟悉本地民营企业家、个体工商户经营情况，可联动对公业务，打通企业经营与家庭财富管理需求，走“家企联动”的差异化道路，无需复刻大行大而全的模式，这是全国性大行难以复制的下沉渠道优势。

短板也同样突出。产品上，供给能力有限，受自营理财监管约束，农商行缺少丰富的专属私行产品，大多依赖代销外部产品，难以满足高净值客户多元化配置需求；人才建设上，私行对资产配置、财税规划、家族传承等综合能力要求高，不少农商行一线客户经理仅懂基础销售，缺乏投顾能力；品牌形象上，高端客户更倾向选择品牌声誉过硬、体系成熟的大型银行，这对农商行获取顶级客户信任构成隐性障碍。

私行业务不会成为农商行普遍趋势

中国银行业协会数据显示，截至2024年末，中资私人银行资产管理规模达27.8万亿元，较上年增长12.71%。面对广阔的市场空间，农商行纷纷入局分食赛道红利，但私人银行业务本质是“求精不求大”的高端金融服务，需要充足的客户体量、资产规模与运营成本支撑。

什么样的农商行适合布局私行业务？曾刚认为，适合布局的大多是民营经济发达、高净值人群密集区域的头部农商行，通常表现为经历过合并重组、资本实力和资产规模显著提升；所在区域民营企业活跃、企业主财富沉淀充分；自身零售业务基础较好，已有一定规模的贵宾理财客户群可供转化。

对于行业未来发展格局，曾刚判断，未来更可能出现的局面是，国有大行、股份行、城商行、农商行在私人银行赛道上形成差异化互补，而非同质化竞争，农商行的立足点应是在全国性银行覆盖不到的“缝隙”市场中，依靠地缘信任和一体化服务建立不可替代的价值。

娄飞鹏表示，开展私行业务大概率不会成为农商行的共同选择，而更可能呈现头部集中、分层推进格局。他分析，处在民营经济发达地区，本身资产实力较强的头部农商行会率先跑通私行模式、形成品牌效应；而广大县域中小农信机构受高净值客群基数、专业人才、投入产出等约束，更多依托省联社统一平台发展轻量化贵宾理财。

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