加密货币市场因其匿名性、技术复杂性和缺乏统一监管等特点，存在着大量的乱象。在举例说明之前，先介绍一下中心化交易所（CEX）和去中心化交易所（DEX）的区别，我是敏时大观，听我细聊。

去中心化交易所是基于不可篡改的区块链，通过智能合约撮合用户地址之间直接交易，地址上的交易记录是公开的，但地址与用户身份之间没有关联，因此没有隐私泄露风险。用户通过私钥掌握并自主调动自己的资产，无需通过第三方。

中心化交易所通过记账来完成用户之间的交易，交易信息只保留在交易所内，而没有记在区块链上。用户需要注册账户、身份认证，才能进行资产托管和交易，因此存在隐私泄露风险，好在中心化交易所玩法更多，通常借贷、期货、期权等功能都有。

中心化交易所交易速度快，流动性高，但由于托管资产数额庞大，容易遭受黑客攻击，三大交易所都发生过黑客盗币事件，也由于透明度低而容易监守自盗，如稳定币USDT发行方泰达公司就曾操纵过比特币市场，甚至还有很多交易所卷款跑路的情况。

去中心化交易所交易速度较慢，流动性较低，但安全性更强。用户资产的风险主要来自助记词遗忘、助记词被破解、硬件钱包丢失或硬件钱包被抢，但不会影响到其他用户的资产。当然去中心化交易所也不是完全安全，智能合约漏洞可能导致资金损失。

那么加密货币市场都有哪些让你惊呆了的乱象呢？不说很早以前的，就捋捋近几年的。

全球加密货币交易所数量达上千家，但80%的交易量都集中在全球排名前十的交易所。2023年安全事件共464件，损失近30亿美元，从原因来看，跑路事件最多，达117件，损失约8300万美元，其次是账号被黑，最终大部分事件的损失都无法被追回。

2023年泰达公司因操作失误，1小时内错误增发了50亿美元的稳定币USDT，随后在几分钟内销毁。2025年10月Paxos因内部转账过程中的错误，意外铸造了300万亿枚PYUSD，金额比全球GDP总和的两倍还多，又在30分钟内将其全部销毁。跟儿戏一样！

代币市场中，项目创始团队在牛市中通过场外交易大量出售自己持有的代币，实现个人财富自由后便放弃项目，这种Rug Pull行为很常见。Solana链上的LIBRA代币，借助名人的推文而使得市值飙升至近50亿美元，撤回推文后又暴跌94%。

2025年AI智能体Manus爆火后，多个交易所蹭热度上线“ManusAI”等同名代币，24小时内暴涨9倍后又暴跌归零，其中超70%代币由少数匿名地址控盘。三大交易所之一的Coinbase，10%到25%的新上市币种在公告前就出现了异常的价格上涨，内幕交易盛行。

2025年10月全球第三大稳定币USDe不稳定了，价格一度从1美元一度跌至0.66美元，凸显了算法稳定币内在机制上的缺陷。2025年2月全球头部加密交易所Bybit因冷钱包系统漏洞和智能合约缺陷而被盗价值15亿美元的加密货币。

2019年的数据显示，加密货币市场约66%的交易量为虚假成交。更恶劣的是，部分交易所在市场价格剧烈波动时，会故意频繁制造系统“宕机”，以出现闪退、卡顿等问题，导致高杠杆用户无法止损或补仓，最终被迫爆仓，而平台则从中获利。

2020年知名交易所“火币”、OKEx和“币安”均频繁出现突发故障宕机事件。2020年就有超过40家境外加密货币交易平台跑路。太乱了！君子不立于危墙之下，你说呢？我是敏时大观，带你走出信息茧房！