2025年上半年，韩国政坛经历了重大变动。前总统尹锡悦因卷入多起争议性事件而被弹劾，给了民主党领袖李在明抓住政治机会的契机。在6月3日的提前大选中，李在明获得胜利，并在次日正式宣誓就职，开启新一届政府。就在李在明刚上台不久，美国方面也发生了政治大事件——特朗普在2024年总统选举中胜出，并于2025年1月宣誓就职，重返白宫。 特朗普再次上台后，延续了他的美国优先政策，对盟友采取强硬态度，尤其在贸易关税方面。韩国出口高度依赖美国市场，特朗普上任后，对韩国的汽车和半导体等关键产业产品加征高额关税，给这些行业带来了明显冲击。现代、起亚等汽车企业因此面临较大经营压力，出口业务受到影响。

到了7月底，特朗普在社交媒体上宣布，美国与韩国达成了一项贸易框架协议。根据协议，韩国承诺向美国项目投入3500亿美元，而这些项目的挑选权要由特朗普亲自决定。此外，韩国还需购买价值1000亿美元的美国液化天然气，美国则将对韩国产品关税降至15%，而韩国对美国产品实行零关税，并完全开放市场。这一消息一经公布，立即在韩国国内引发热议。李在明政府尚未确认协议的具体内容，只表示还在讨论细节，因为目前仅是框架共识，正式协议尚未落地。 李在明上台后，强调国家利益优先，不希望被美国牵着走。他在9月中旬的记者会上明确表示，如果协议对韩国不利，就不会签署。这番表态相当直白，实际上是在公开向美国示警。

根据韩方规划，3500亿美元投资计划中，直接投资占不到三成，其余部分以贷款担保形式投入半导体、造船、核电等合作领域。然而，美国坚持要主导项目挑选，并希望套用美日协议中的利润分配模式：先平分投资，待韩国收回本金后，美国可拿九成利润。这一条款让韩方极为不满。总统室政策室长金容范公开指出，日本的货币互换机制和储备货币地位不同，韩国经济规模较小，外汇环境不佳，如果照搬此模式，将可能引发严重问题。 美国商务部长卢特尼克态度强硬，表示要么签协议，要么继续承受高关税，不会再让步。特朗普也亲自要求，韩国至少要分期投入2000亿美元，每年不超过200亿美元。9月27日，韩国国家安全顾问魏圣洛直言，韩国无法一次性支付3500亿美元现金。

韩国经济本就承受较大压力，通胀居高不下，企业负债沉重，外汇储备需要保留以防风险。如果强行投入巨额资金，可能引发金融危机。李在明在接受采访时表示，需要美韩货币互换协议来缓冲潜在风险，否则韩国经济难以承受如此压力。 此事还涉及美日协议的比较。美国此前已与日本签署类似交易，日本汽车关税从27.5%降至15%，而韩国则仍为25%。现代、起亚与丰田、本田在美国市场直接竞争，关税差异导致韩国汽车价格竞争力下降。韩国产业通商资源部表示，已关注美日动向，但强调核心利益不容妥协。

韩国媒体批评美国制造业成本比韩国高30%，产业链条分散，靠强权逼迫盟友投资不可行。舆论普遍对美国的强硬态度表示不满，认为其在欺负小弟。 谈判过程跌宕起伏。8月至10月，双方代表在华盛顿和首尔频繁会晤，韩方反对美方借首脑会晤施压，一度险些影响领导人会面。电话会议中气氛紧张，韩方高层强调，企业投资是为了盈利，不是无偿捐赠，政府不会强迫企业承担损失。10月下旬，特朗普访问韩国，李在明与其进行了多轮会谈。特朗普表示协议几乎敲定，但尚未签署。

10月28日，政客网报道，谈判陷入现金投资问题的僵局，李在明坚持抵制特朗普的要求。10月29日，特朗普称协议基本定稿，但韩国发言人表示首脑会谈未达成共识。韩国媒体《中央日报》报道，李在明坚持后，美国有所让步，但具体细节未公开。 11月2日，亚太经贸合作组织会议上，李在明作为东道主指出，美中紧张局势使韩国处于两难境地，但未提及协议进展。白宫随后下达行政命令，监督韩国履行承诺，但韩国强调目前仅为口头讨论，并无书面协议。 至今，协议仍悬而未决。韩国汽车业面临巨大压力，销量下滑，半导体市场份额下降，船舶订单流失，核电合作停滞。韩国股指一度大幅下跌，投资者担心贸易战进一步升级。李在明政府立场坚定，短期内协议难以签署。