杰富瑞发表研究报告指,紫金矿业分拆紫金黄金国际于香港上市,集资规模介乎250亿至280亿港元,所得资金将用于收购哈萨克Raygorodok金矿及未来扩张与勘探项目。紫金黄金国际IPO引入29名基石投资者,认购比例占发行规模近50%。该行指出,分拆有助释放价值,维持紫金“买入”评级,加上近期金价持续破顶,将为业绩带来进一步上行空间,目标价29.6港元。
该行预期,紫金黄金国际2025年下半年产量将因Akyem矿全面合并而提升,全年产量预计达130万盎司,2026年并入Raygorodok后产量可按年增长约20%。按该行今明两年金价预测达到每盎司3210美元及3400美元计算,2025年海外金矿业务净利润预计达12亿美元,2026年可再增长40%。