新京报记者 姜樊 编辑 陈莉 校对 柳宝庆

“黄金饰品感觉有几件就够了，还是留着现金在手里比较好。”浙江小满（化名）表示，原本她还打算买一些黄金饰品，但今年来黄金价格上涨太快，让她不得不放弃购买的想法。

今年以来，黄金价格不断上涨，抑制了黄金首饰消费的增长。7月24日，中国黄金协会发布数据显示，今年上半年，黄金消费量505.205吨，同比下降3.54%。其中，黄金首饰消费量同比下降26%。

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高金价抑制黄金首饰消费

金条金币投资需求量大幅增长

在黄金价格不断攀升之下，不少如小满一样原本打算购买黄金的消费者有所减少。有金店工作人员告诉贝壳财经记者，现在买金的客户确实不如前几年多，但她预计金价也不可能回归到原来五六百元的状态，“逢低买入”是明智选择。

中国黄金协会指出，高金价抑制黄金首饰消费，轻克重、设计感强、附加值高的首饰产品仍然受青睐，这类产品使得商家盈利情况较好。

“现在低克重的产品比较好卖。”上述金店人士告诉贝壳财经记者，一方面这样的产品更显年轻化，更受到年轻人的喜爱；另一方面低克重的黄金饰品总体价格不贵，因此也相对卖得更好。

与黄金饰品相比，黄金投资却保持了火热情绪。根据中国黄金协会数据，在我国上半年的黄金消费中，金条及金币264.242吨，同比增长23.69%。

中国黄金协会表示，金店金条需求仍然旺盛，但利润较低。地缘冲突加剧与经济不确定性使得黄金避险保值的功能进一步凸显，民间金条和金币投资需求大幅度增长。

今年上半年，全球地区冲突不断升级，避险情绪利好黄金，国际黄金价格大幅上扬。6月底，伦敦现货黄金定盘价为3287.45美元/盎司，较年初上涨24.31%，上半年均价3066.59美元/盎司，较上一年同期上涨39.21%。6月底，上海黄金交易所Au9999黄金6月底收盘价764.43元/克，较年初上涨24.50%，上半年加权平均价格为725.28元/克，较上一年同期上涨41.07%。

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国内黄金ETF增仓同比增长173.73%

避险情绪高企

除了购买实物黄金外，一些黄金产品的投资情绪亦十分高涨。

中国黄金协会数据显示，2025年上半年，上海黄金交易所全部黄金品种累计成交量单边16786.870吨（双边33573.740吨），同比上涨12.70%，累计成交额单边12.1180万亿元（双边24.2360万亿元），同比上升56.46%。黄金品种累计成交额占上海黄金交易所全部商品累计成交额的比重，由去年同期的96.27%提高到97.58%。

值得注意的是，2025年上半年，国内黄金ETF增仓量为84.771吨，较2024年上半年增仓量30.696吨，同比增长173.73%。至6月底，国内黄金ETF持仓量为199.505吨。

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黄金生产与去年持平

冶炼金产量有所下降

中国黄金协会最新统计数据显示：2025年上半年，国内原料产金179.083吨，比2024年上半年减少0.551吨，同比下降0.31%，与去年基本持平。

其中，黄金矿产金完成139.413吨，有色副产金完成39.670吨。另外，2025年上半年进口原料产金76.678吨，同比增长2.29%，若加上这部分进口原料产金，全国共生产黄金252.761吨，同比增长0.44%，与去年持平。

今年上半年，高质量发展政策导向和高企的黄金价格为黄金企业带来了历史机遇，黄金生产企业利润空间加大，部分企业选择降低入选品位，最大限度利用金矿资源，但黄金产量并未明显增加。大型黄金企业致力于中长期高质量发展，加大大型矿山生产项目基建和技术改造投入，其短期生产计划有所调整，企业矿产金产量出现阶段性回落。黄金冶炼企业来料减少，冶炼金产量亦有所下降。

此外，中国黄金协会指出，重点黄金企业积极推进“走出去”发展战略，成效显著。2025年上半年，我国大型黄金集团境外矿山实现矿产金产量39.608吨，同比增长16.17%。