近日，有消息称，星巴克正在评估来自五家潜在合作方的竞购报价，以为其在中国的业务引入战略伙伴，应对日益激烈的市场竞争。公司发言人表示：“我们收到了多家高质量合作方的强烈兴趣，他们都与我们一样看好星巴克在中国的长期增长潜力。”

1.多方竞购，看中了什么？

据悉，五个竞购方已递交初步出价，星巴克正对各方案进行评估。公司预计这笔交易的整体价值超过100亿美元，其中包括品牌使用费、潜在合作方的前期投资及星巴克在中国业务中的保留股份。星巴克目前将中国视为其最重要的海外市场之一，但正面临来自本土品牌的激烈挑战。瑞幸咖啡等本地连锁迅速扩张，依靠低价策略和便捷性吸引大量年轻消费者，迫使星巴克加快数字化布局与产品创新。

星巴克自1999年进入中国市场，目前在全国拥有超过7700家门店。星巴克多次强调，中国是其“第二本土市场”，长期计划不变，但经营策略正转向更具灵活性与合作导向的模式。事实上也是因为中国本土市场的竞争日益激烈，依靠星巴克自身的运营能力显然已经无法抗下所有了。

在中国市场，瑞幸的崛起速度太快，而且深受年轻人喜欢，星巴克越来越没有竞争优势了。9.9元的瑞幸美式或者瑞幸生椰，在中国年轻用户中深受欢迎。据悉，星巴克中国7千多家门店中，60%位于一二线城市核心商圈，仅物业估值就占三成。尽管其市场份额下滑，不过，星巴克在30元以上高端咖啡市场的占比仍达72%，1.8亿会员的复购率还在半数以上，“星冰乐”“燕麦拿铁”等经典产品仍是网红打卡的标配。这也是一种支撑，起码在一些一线城市，星巴克的品牌溢价还存在。

2.星巴克业绩下滑，跟不上年轻人节奏了？

如今，星巴克的线上营收占比达35%，会员消费数据能精准预测商圈需求波动，不过，以瑞幸为代表的国产咖啡商家的数字营销能力更强，尤其是9.9的策略在当下的消费需求下，非常有市场，并且得到了城市白领、年轻一代的喜欢和追逐。在消费整体不景气的情况下，价格有时候就是具有决定性的一种营销行为。

回溯星巴克近年来在中国的业绩，其2024财年中国区营收同比下降1.4%，同店销售额暴跌8%，客单价因频繁促销被拉低至32元，较2022年减少3元。门店规模不断被压缩，如今瑞幸已开出27814家门店，是其3.5倍，连主打低价的幸运咖都已超越星巴克跻身行业第三。

年轻人已经习惯了点瑞幸外卖，因为可以省20块。这也是星巴克的尴尬。本土品牌用“低价、便捷、高频”的三板斧，彻底击碎了星巴克神话。瑞幸常年保持“9.9元特价”“买一赠一”，将主流咖啡价格带从30元拉至15-25元区间。数据显示，2024年中国咖啡消费者中，62%选择20元以下产品，而星巴克主力产品仍坚守30元以上，自然被年轻群体抛弃。

此外，瑞幸采用“写字楼店+社区店+高校店”的高密度布局，单店辐射半径压缩至300米，这种几乎无处不在的便捷性，精准击中当代人“即买即走”的需求。有调研显示，74.5%的消费者选择外带或外卖，愿意在门店停留超过10分钟的仅占12%，星巴克已成冗余成本。

更主要的是瑞幸等品牌的产品迭代的速度也是远超星巴克。当星巴克半年才推一款季节限定，瑞幸已实现“每周上新”，从酱香拿铁到茅台dirty，靠跨界营销持续制造话题。Manner则用“小店模型+精品咖啡”切入细分市场，20平米的门店坪效是星巴克的2.3倍，精准满足白领“喝好咖啡但不浪费时间”的需求。本土品牌的“快节奏”，让星巴克越来越不适应了。

3.星巴克品牌溢价还在，多方竞购出发点不一样

当然，星巴克的“金字招牌”依旧吸引了资本疯抢。凯雷、博裕、高瓴、腾讯、华润等十余家机构卷入竞购，不同阵营的优势与诉求泾渭分明，这场博弈的本质，究竟看中了什么？仔细甄别我们也不难发现，大家的诉求不太一样的地方。作为首选竞购方，凯雷和博裕资本擅长“存量优化”。凯雷曾主导百胜中国分拆，帮其实现本土化转型；博裕则深度参与美团、瑞幸的融资，对咖啡赛道了如指掌。若二者入局，大概率会砍掉低效门店，推动星巴克推出“15-25元中端产品线”。

腾讯的私域流量和京东的供应链是核心吸引力。腾讯可将星巴克接入微信生态，通过朋友圈精准推送优惠券，复制瑞幸“社群运营+裂变拉新”的玩法；京东则能优化其冷链物流，将咖啡豆配送时效从48小时压缩至24小时，降低门店备货成本。但互联网的“快节奏”可能与星巴克的“慢文化”产生冲突。

而华润旗下的万象城、ole超市能为星巴克提供稀缺物业资源，其遍布三四线城市的零售网络，更是星巴克下沉的关键。数据显示，三线以下城市咖啡门店增速达45.2%，但星巴克在这些区域的门店占比仅18%，华润的渠道优势能帮其快速填补空白，对抗幸运咖的下沉攻势。

无论最终花落谁家，星巴克的破局点都不在于“找靠山”，而在于“自我革命”。中国咖啡市场已从“体验消费”进入“效率消费”时代，固守初心只会加速衰落，唯有拥抱变化才能重生。因此，未来的改变或许是，缩减大店比例，主推30-50平米的“快取店”，将租金成本从营收的28%降至15%以下。与美团、饿了么深度合作，接入即时零售网络，将配送半径从3公里扩展至5公里，抓住“30分钟达”的核心需求。借鉴瑞幸“茶咖融合”经验，推出更多的地域特色产品，在云南咖啡豆基础上开发“中国风味”系列，摆脱对进口豆的依赖。

可以说，星巴克的困境，是所有外资品牌在中国市场的缩影——再强大的品牌光环，也抵不过对本土需求的漠视。要精准把握中国消费者“既要便捷又要性价比”的理解。如果星巴克不能放下“咖啡贵族”的身段，即便找到再好的伙伴，也难逃被瑞幸们继续挤压的命运。