文/王宁

在区域性银行加速分化的2025年，长沙银行交出了一份充满张力的答卷：资产规模突破1.2万亿大关，成为中西部首家跻身“万亿俱乐部”的城商行，但净利润增速下滑至3.81%；财富管理AUM超4500亿元，但个人贷款不良率攀升至1.87%；县域业务贡献近六成新增贷款，但制造业不良率突破2.18%。这家深耕湖湘大地的金融机构，正站在规模扩张与风险管控的十字路口。

一、规模跃迁与增速放缓的悖论

资产规模突破万亿：

截至2025年3月末，长沙银行总资产达12,112.42亿元，较2024年末增长5.62%，存款余额7,507.07亿元（较年初+3.84%），贷款余额5,879.41亿元（较年初+7.9%），存贷比78%处于合理区间。但规模扩张未转化为盈利提升：

2025Q1营收68.09亿元（同比+3.78%），归母净利润21.73亿元（同比+3.81%），增速较2024年同期（7.9%）大幅放缓；

净息差承压：从2024年的2.11%骤降至1.75%左右，单季收窄36BP，负债端存款定期化趋势明显（定期存款占比升至51.01%）。

二、业务解构：零售转型的冰与火

（1）财富管理：数字化转型的亮点

AUM突破4500亿：财富管理规模达4,552.08亿元，财富客户数132.48万户，理财、基金代销收入同比增长超50%；

场景生态优势：构建“弗兰社+呼啦+开放银行”三端协同体系，县域存款余额2,341.74亿元，贡献新增存款的45.64%；

科技赋能增效：手机银行MAU达253.98万户，微信快捷支付交易额蝉联城商行首位，智能风控系统拦截欺诈交易超10亿元。

（2）风险暴露：零售与对公的双重压力

个人贷款不良率攀升至1.87%（较2023年末+35BP），信用卡及消费贷风险敞口扩大；

制造业不良率突破2.18%，票据贴现不良率高达4.91%，反映对公业务结构性风险；

关注类贷款迁徙率38.93%，逾期贷款率1.53%，风险前瞻指标持续恶化。

三、战略纵深：政银生态与县域深耕的护城河

（1）政银场景深度绑定

数字政务：接入湖南省2,300余项政务服务，年服务人次超千万，“企业收支流水平台”服务中小企业超12万户；

产业金融：支持省市重点项目165个，工程机械、新能源产业链贷款余额占比超25%，绿色贷款余额528.29亿元（同比+23.14%）。

（2）县域金融差异化突围

渠道下沉：县域贷款余额2,013.72亿元，占全行新增贷款59.21%，县域网点覆盖率达98%；

特色产品：推出“稻虾米贷”“安化黑茶贷”等16款“一县一特”产品，涉农贷款增速达21.3%。

四、财务健康度：资本约束与收益质量隐忧

（1）盈利能力结构性弱化

净利息收入占比下滑：从2020年85.2%降至2025Q1的71.9%，非息收入占比提升至28.1%，但手续费净收入仅6.34亿元，对盈利支撑有限；

资金业务亏损拖累：2024年资金业务亏损3.96亿元，信用减值损失暴增566.68%。

（2）资本补充压力显现

核心一级资本充足率9.74%，虽满足监管要求，但低于江苏银行（10.02%）、宁波银行（11.35%）；

风险加权资产增速7.2%，显著高于净利润增速（3.81%），资本消耗过快。

（3）资产质量深层隐患

房地产贷款风险潜伏：尽管占比压降至7.8%，但开发贷不良率跳升1.2个百分点；

拨备覆盖率三连降：从2022年峰值379%降至309.82%，风险抵补空间收窄。

五、挑战与破局：转型深水区的生存法则

核心矛盾诊断：

1. “三低”困境：净息差（1.75%）低于同业、零售业务毛利率（38%）低于招行（52%）、资本充足率低于头部城商行；

2. “两高”压力：个人贷款不良率（1.87%）高于行业均值（1.45%）、关注类贷款迁徙率（38.93%）呈上升趋势。

破局路径：

收入结构再造：

扩大财富管理AUM至6000亿元，目标中间业务收入占比提升至35%；

打造政府场景金融IP，政务关联业务收入目标年增25%。

风险精细管理：

建立零售贷款动态预警模型，将大数据风控渗透至贷前、贷中、贷后全流程；

对公业务聚焦“456”名单（4大优势产业、5类政府项目、60家核心企业）。

资本效率提升：

推进150亿元可转债发行，目标核心一级资本充足率回升至10.5%；

压缩低效同业资产，风险加权资产增速控制在5%以内。

结语：区域性银行的转型样本

长沙银行的经营图谱，折射出中国城商行的集体困境：在规模扩张与风险管控、传统息差与新兴业务、区域深耕与全国竞争之间寻求平衡。其“县域金融+科技赋能+政务生态”的三重战略虽取得突破，但个人贷款风险暴露、资金业务亏损等问题，暴露出转型期的深层次阵痛。

三大观察窗口：

能否在2025年将净息差稳定在1.7%以上，避免陷入“规模不经济”陷阱；

县域金融贡献度能否突破65%，真正构建不可复制的区域护城河；

个人贷款不良率拐点是否在Q3显现，验证智能风控系统实效。

这家万亿新贵的转型之路，正在为区域性银行提供鲜活案例：唯有将政务资源禀赋转化为商业价值，将科技投入沉淀为风控能力，才能在银行业的分化大潮中突围。长沙银行的答卷，才刚刚写下序章。

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